评论|特斯拉产能隐患让人“闻之色变”,你是否还与马斯克站在同一战线?

宇多田 · 2016-10-19
这是一个让公司、投资者与用户都明白却讳莫如深的“G点”。

产能!产能!

这是一个只要提起便会让特斯拉投资者与用户皱紧眉头的词汇,也是每份财报中马斯克必会向华尔街反复解释的一个问题。

为什么?产能不够,那么汽车交付量就提不上去;没有交付量就意味着约等于0的收入与亏损,同时客户也迟迟提不到自己的新车;而没有收入来源,怎能支撑特斯拉巨大的生产投入?只能继续融钱、烧钱……

这种恶性循环已经在2015年的Model S身上得到了验证:全年5万辆的交付成绩其实并不出彩(看起来有点寒酸),这还是被特斯拉公司一压再压的结果。

虽然在很多时候,投资者对马斯克的信任大过质疑,但也绝对不会容忍这个制约特斯拉销量,威胁到公司发展前景,并与自身利益相关的“毒瘤”永远存在。想想传统汽车厂商动辄几十万的交付量,再看看特斯拉每个月几千辆的生产速度……

只能说,这是一个让公司、投资者与用户都明白却讳莫如深的“痛点”。

而在今晚召开神秘新品发布会之前,特斯拉的这个痛点又被戳了一次:有人在特斯拉官网上发现,Model 3页面上的出货时间变了——出货时间由“始于2017年年底”被改为“新订单预计将在2018年年中或此后出货”。

难道特斯拉又一次因为产能问题而食言?但实际上,整个事件有些乌龙,让我们来大体梳理一下:

首先,对于这个改动,特斯拉官网并没有非常正式地对外公布,但昨天一位名叫Kyle Russell的创投公司a16z合伙人却率先发现了这个改变,并在Twitter上公开了自己的发现:“从官网的改动来看,Model3原定于2017底的交付计划又要歇菜了……”

细心的Kyle

而实际上,按照特斯拉在2016年第一季度财报中给出的承诺(之后也屡次提起),Model 3生产计划中包含了两个重要的时间点:一个是Model 3到2017年底正式投入生产,第二个是2018年实现50万辆的交付目标。

上面所谓的“出货时间的变动”是否与特斯拉给出的承诺相矛盾?我并没有看出来。

第一,改动后的文字清晰显示,2017年底开始生产。但其并没有说明什么时候开始交付或者是推迟交付;第二,新订单预计将在2018年中期以后交付。但这里的“新订单”难道是指此前所有的预定订单?我们也不清楚。

这样妄下定义,虽然颇有“狼来了”的味道,但不管有没有“唱衰”或“看笑话”的意图,特斯拉那让人着急的“产能低下”问题的确有理由让人去怀疑公司的每一项说辞。

而投资者与车主的反应大致应该是:“什么?!Model3又推迟了。不能忍,这是第几次了!产能,产能……”

而一石激起千层浪之后,特斯拉迅速给出了回应。公司几个小时后通过CNBC发表了声明:Model 3 网页的更新不代表生产计划有任何变化。特斯拉仍计划于2017年年底开始生产,调整官网时间的主要目的是为了更准确地反映新订单以及未来订单的交付时间。

不过事实证明这次“出货时间变更事件”的确让投资者们受到了惊吓:或许是华尔街把这次事件误解为“Model 3将推迟上市”,导致特斯拉周二股价短线下跌0.8%;有意思的是,在特斯拉发表声明之后,股价截止目前又反弹了2个百分点。

特斯拉“闻名全球”的产能隐患:

或许这个事件只能算的上是特斯拉发展道路上再小不过的一段“插曲”,但投资者因此而呈现出的焦虑还是让舆论再次聚焦到那个问题上:2018年,特斯拉的产能真的可以达到50万辆?

没有人可以做出预测,连马斯克本人也不能保证。

毕竟特斯拉的一贯作风是:下调目标交付量,推迟汽车交付时间,推迟新车上市及发布会日期。这是特斯拉独有的“三不准”魅力。

我并没有反讽的意思,而是想衬托出特斯拉的一种做事风格——宁可拖延交付,也要打磨出阶段性的完美产品。

然而,有了产品还不足以说服华尔街的精英们,连续14个季度的过亿亏损(比起曾经的贝索斯,其实还好)已经让一半的分析师开始怀疑,特斯拉根本没有赚钱的能力。但马斯克却坚称特斯拉绝非“亏本买卖”,对未来增长仍然信心十足。

而这个说辞拿什么来证明?公司能够盈利。而盈利的关键呢?还是在于“产能”。

虽然“交付量”这个指标并不是衡量公司季度财政业绩的唯一因素(销售成本、外汇走势、直接车辆租赁等都是公司财政表现的诸多衡量标准之一),但却是一家卖汽车的公司存活的根本。

虽然特斯拉第三季度的交付总量达到2.45万辆,同比增长超过一倍,环比增幅高达37%,创造了史上最佳季度销量。但由于假期及冬季运输方面带来的压力,今年第四季度完成“下半年5万辆”的交付目标并不是一件容易的事情(今年前两季度都未完成交付目标)。

除了今年,Model3那50万交付量也令很多人忐忑不安。截止目前,特斯拉这一低价车型的订单已达到约40万辆,众多客户都在翘首以盼。但即便是2017年底开始生产并交付,特斯拉公司也需要相当长一段时间才能完成Model 3车型的订单。

甚至有彭博社分析师指出,尽管今年的交付量目标有望实现,但按照当前的产能扩张速度,马斯克想要达成两年内增产至50万辆的目标恐怕是“痴人说梦”。

毕竟从特斯拉的发展历史来看,该公司此前只在位于北加州费利蒙市的一家工厂生产一种汽车(即Model S)。虽然特斯拉如今也已经在荷兰蒂尔堡建立了新厂,去年也开始生产两种汽车(第二款就是Model X SUV),但仍然远远不够。

此外,由于工人休息与生产线升级会造成产能出现停滞,这种情况也可能制约新车的生产量。一般来说,工人的熟练程度与制造流程需要有时间来磨合,所以,Model3在生产的初始阶段能否赶上进度,也是一个未知数。

Gigafactory、扩大建厂规模,建立充电站……特斯拉为“产能”做了这些努力

也正是因为上述事实,你可以从今年特斯拉的发展线路中清晰地看到,除了应对各种官司(自动驾驶仪引发的致命车祸以及投资者的诉讼)以及与Solarcity之间“剪不断理还乱”的“收购大戏”外,公司其他一系列动作(融钱、合作与生产)都在围绕着“如何提高产能,推动Model3尽快上市”来展开。

50万的承诺,马斯克此前基本都押在了Gigafactory上面。这个频繁出现在马斯克演讲稿及文件中的超级电厂无疑是当前解决产能问题最大的正面因素。因为这个超级工厂在产能上就是这么设计的——能够保障特斯拉50万辆/年的电子组供应。

在今年7月29日Gigafactory的开业典礼上,马斯克曾在台下的欢呼声中强调:

“我们需要加快Gigafactory工厂建造速度来满足Model 3电池需求,但你们不会等得太久。”

根据目前的规划,在2017年时Gigafactory的第一期将投入使用,为特斯拉全车系以及SolarCity等合作伙伴提供锂电池。然而,超级工厂能否在2018年投入使用还是个未知数(原计划是2020年建成),没有人可以为此打包票。这说明,50万辆车的保障似乎不能全靠Giga……

因此,就在上个星期,特斯拉向费利蒙市政府呈递了请求协议,希望能将费利蒙市工厂的规模扩大一倍,目的仍然是尽快兑现 “2018年实现50万辆交付目标”。而美国媒体 leftlanenews 也称,费利蒙工厂扩大规模后,年产能预计可达50万辆。这听起来似乎是个好消息,但还需要政府召开投票会议作出最后的决定。

当然,特斯拉自掏腰包在全球建立的电动汽车基础设施也对目标实现起到了一定的推动作用。

据特斯拉的官网统计,公司在全球共有425所超级充电站,共计2338个充电桩。而根据马斯克的承诺,到2016年这个数字至少会翻一倍。从这一点来看,特斯拉全车系的续航保障似乎有了,也势必将间接影响到消费者对电动车的购买意图。

因此,特斯拉的50万产能究竟能不能完成,我先选择站在马斯克的一边——至少承诺还是要给到的。那你呢?

我是36Kr要闻组作者傅博(宇多田),微信fudabo001,如果你对AI及无人驾驶感兴趣,欢迎与我聊聊。

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