脚踏实地 仰望星空 —— 山行2022新春展望

开篇

没有永恒的企业，只有时代的企业。

2022开年，我们想谈谈3个关键词：新技术基础设施、科学企业家和被治愈的大腿骨。

未来10年，将是中国科技和产业不断进步、冲击顶峰的10年。中国产业追求的不仅仅是“大”而且要“强”。

智能化巨浪下，算力和通讯等基础设施快速发展，2021山行在新能源、硬科技、智能化产业赋能、Robo+等多个赛道中探索。我们奔走在工厂一线、田野地间、科学家们的实验室之间，我们深深感到中国产业结构、人口结构、消费结构变化下的机遇与挑战。当新技术的创新持续喷涌，信息、生产与流通的实时互联，数字孪生纪的到来将会书写各类产业的进化论，中国的全球创新生产中心的位置将会被一步步夯实。

山行的使命是陪伴那些推动范式变革的创业者，我们坚定all in中国产业结构升级的巨大历史机遇。今天的中国进入新的投资周期，经历了互联网和移动互联网的洗礼，培育涌现出一批代表先进生产力的企业家，而新一代科学企业家、超级创新者正在走入历史舞台的中央。

山行作为创业者基金（Founders Fund），在自己的“根据地”，延伸、进化我们在大赛道找到超级创业者的能力，继续与他们一起共同经历起伏与成长。困难升级对创业者做了逆向筛选，我们也坚信当今中国更有机会能诞生全球化经营的企业家。

同时，山行与顶尖的教授博导院士们合作，参与前沿探索，去参与到数智化赋能产业包括创新药研发、商业航天、Robo+、材料产业化等领域的探索中。在科学研究的进展落地于工程问题和商业问题中，发挥我们创业者基金的长处，帮助科学企业家顺利、快速地驶入良性的商业轨道。

VUCA常态化的当下，除了对科技进步的信仰，也需要对人文精神的坚守，才能对抗各种不确定性。作为有幸能参与到一点社会资源分配的科技创投者，价值观选择能让我们找到内心稳如磐石的力量，去找到并长期陪伴真正创造社会价值的企业。经济快速的进步，更呼唤那些拥有更多资源的人多为大众思考。

有人曾问人类学家米勒，什么是文明起源的标志？是鱼钩、陶罐、还是石头工具？米勒认为都不是，文明的体现是古人类断裂且愈合的大腿骨头。在远古残酷的生存环境中，有人类受伤时，有人花了很长时间帮助他、守护他。追求个体效率的同时，互帮互助是文明的标志。山行在投资中，也持续思考创造社会价值的深度，践行我们的ESG责任。

永无休止的变化，是创业者和产品的命运。科技是人类的美梦和催化剂，因为科技进步，制造的所有产品和服务都处在“形成的过程”中。

万物生长，生生不息。

不断进化与迭代，这是我们从优秀的山行portfolio中观察到的组织不断壮大的枢轴。我们为能不断拥抱科技、拥抱变化而感到幸运，让我们一起向未来。

山行——深耕者

2021年，山行人仰望星空，脚踏实地。从互联网大潮到产业链深耕，投资部门人均1.4圈绕地球飞行距离。实验室、冷链物流、面料厂、汽修厂、服装厂、深夜小酒馆、火箭发动机厂……我们深知，积跬步才可行千里。2022，山行将继续发扬“行者践其实”的精神，深耕、扎根，不断向前。

山行，在路上

山行——创业者

“最懂创业者的投资人。”

——山行Portfolio的评价

2021年，山行共投资包括Halara、赛博昆仑、未知君、元保数科等在内的13家公司。

所投行业涉及出海、医疗及保险、硬科技、出行及企业服务等。

此外，山行也在2021收获了成立六年以来第二个IPO项目——雾芯科技（NYSE: RLX）；而理想汽车也成功在港交所二次上市。

2022年，山行作为创业者基金，将继续关注科技及消费，与致力于寻找范式变革的创业者们共同前行。

2021年1月，山行被投公司雾芯科技（NYSE: RLX）成功登陆纽交所，这也是山行成立五年时第二个IPO项目。2021年3月，山行参投科辉智药Pre-A轮融资。2021年5月，山行参投元保数科C轮融资。2021年5月，山行参投镁佳科技C轮融资。2021年，山行再次参投全量全速（Halara），从天使到B轮，山行持续加码。2021年8月，山行被投公司理想汽车赴港二次上市。2017年山行与理想携手同行，作为理想汽车投资方与有荣焉，也将共同见证理想中的车和家。2021年12月，山行参投专注于肠道微生态AI制药的未知君生物科技B轮融资。2021年12月，山行参投北京赛博昆仑科技有限公司Pre-A轮融资。

山行——同行者

2021年，“山行兄弟连”在创业维艰时局中依然拼搏向前，取得了不俗成绩。

山行系共计15家公司完成17次融资，总融资额达53亿美元，为公司发展铺筑足够厚的安全垫。

2021年，山行被投公司业务发展飞速，产品精益求精，在不断探索中寻找最适合公司发展的路径。

理想汽车二次港股上市开启新征程，悦刻在发展之余倾力企业社会责任，瓜子二手车开启电商新模式，闪送、镁佳及Halara不断得到认可，快步前行，核桃编程及火花思维等在双减政策之后继续在素质教育线上稳扎稳打，陪伴更多的孩子看更大的世界……

2021年诚然很难，但冬天来了，春天还远吗？

山行——践行者

2021年，是山行深度践行ESG的一年。

关注新能源、提高生产效率、致力于找到那些带来范式变革的商业模式，做负责任的投资。

山行系公司也一直践行企业社会责任，积极回馈社会。

闪送，不但是闪送，更是善行者，一路走来，从举手之劳到疫情冲锋，一直都在最前线；

石墨文档，河南暴雨中以科技力量参与救援，从武汉疫情到河南暴雨，石墨文档从未让爱掉线；

同样，理想汽车也在河南暴雨灾害后捐款千万；

核桃编程，为农民工子弟学校提供长期服务，心系偏远地区青少年素质发展；

元保科技，与“一村一园”项目共同努力，为江西省井冈山及遂川两地乡村幼儿园师生定制专属保障……

而山行也在深度参与乡村建设项目，希望能为更多的孩子点亮人生路上的火花，为乡村建设贡献绵薄之力。

责任投资就是要促进社会进步，山行相信今天每一微小善举都能点亮一颗明日星光。

2022，山行将持续践行ESG投资理念，为社会贡献自己的力量。

山行资本（HIKE Capital）成立于2015年12月，是中国的创业者基金（Founders Fund ）。

创始合伙人为车好多集团、赶集网创始人杨浩涌与网易新闻APP创始人徐诗。作为一家创业者基金，山行资本拥有多位顶级企业家组成的风险合伙人团队，能帮助创业者链接核心资源，陪伴创业者不断打破边界。

山行旗下管理早期及成长期双币基金，重点关注新技术及新消费。作为独角兽捕手，已投资理想汽车（NASDAQ: LI）、悦刻（NYSE: RLX）、瓜子二手车、闪送、未知君、Halara、火花思维、镁佳科技、元保科技、赛博昆仑及石墨文档等公司。