每日优鲜、叮咚买菜同日申请上市,头部生鲜电商走向不同道路

财经十一人2021-06-10
是否继续烧钱,要不要探索多元业务,两家生鲜电商给出了不同答案。

编者按:本文来自微信公众号“财经十一人”(ID:caijingEleven),36氪经授权发布。

作者| 吴琼

编辑 | 余乐

6月9日,每日优鲜叮咚买菜几乎在同一时间向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)上市申请文件。每日优鲜拟在纳斯达克挂牌上市,叮咚买菜则计划登录纽交所,两家暂定最高筹资额均为1亿美元。

除了每日优鲜与叮咚买菜之外,生鲜电商多点Dmall、美菜网在今年也屡次传出将要上市的消息。近两年,在生鲜这条赛道上,社区团购模式吸引了资本和公众更多的注意力,然而一度被认为受到冲击的生鲜电商老玩家们却在今年纷纷走上了上市的道路。

同样是前置仓模式的生鲜电商,每日优鲜与叮咚买菜始终保持着激烈的竞争态势,但未来,二者将会走上截然不同的发展道路。每日优鲜选择停止烧钱,谨慎进入新的城市,并且开始探索业务的多元化,而叮咚买菜则选择坚守前置仓业务并继续扩张。

01 盈利问题依旧难解

每日优鲜成立于2014年,于2015年首创了生鲜电商前置仓模式。叮咚买菜则成立于2017年,同样采用前置仓模式。

采用前置仓模式的生鲜电商,平台上的商品被提前储备于用户居住地附近1-3公里内的前置仓里,若有用户下单,配送员可在前置仓内取货,并在1小时甚至更短的时间内配送到消费者手中。

每日优鲜和叮咚买菜是目前生鲜电商前置仓赛道的两大头部玩家。截至2021年3月31日,每日优鲜覆盖全国16个城市,共有631个前置仓,,而叮咚买菜则进入了29个城市,共有950个前置仓。

在递交招股书之前,每日优鲜已对外披露了10轮融资,总融资金额接近150亿元。最新一轮融资在2020年12月,青岛国信、阳光创投、青岛市政府引导基金组成联合投资主体,向每日优鲜战略投资20亿元。叮咚买菜同样完成了10轮融资,最新一轮融资在2021年5月,软银集团向叮咚买菜投资3.3亿美元。

2020年,叮咚买菜的GMV(成交量)与营收分别为130.3亿元和113.4亿元,每日优鲜的数据则为76.1亿元与61.3亿元。

从招股书的数据来看,虽然2020年的新冠疫情利好生鲜电商,每日优鲜甚至在2020年7月宣布连续六个月经营性现金流为正,但这两家头部的生鲜电商依旧没能解决盈利难题。2020年,每日优鲜净亏损16.49亿元,2021年一季度亏损6.1亿元,叮咚买菜2020年亏损31.77亿元,2021年一季度亏损13.85亿元。

02 走向不同道路

但在未来的发展道路上,这两家生鲜电商给出了不同的答案。

生鲜电商在起步阶段一度凭借高额的补贴和疯狂的营销来获取新用户,烧钱程度不逊于后来的社区团购。

由于疫情的影响,吸引消费者到线上购买生鲜商品的成本大大降低。每日优鲜已经停止烧钱换规模的打法。

一位接近每日优鲜的人士告诉《财经》记者,每日优鲜在2020年7月完成F轮融资之前,管理层就已经开始思考大规模的补贴是否可持续,并将经营重点转移到提升客单价和降低损耗率等方面。招股书数据显示,2020年,每日优鲜的销售和营销费用由2019年的7.4亿元降至5.9亿元。

而叮咚买菜则继续坚持大规模地补贴用户,2020年叮咚买菜的销售和营销费用由2019年的2.6亿元增加至2020年的5.69亿元。

目前来看,烧钱对交易量的贡献还是十分明显。从GMV数据来看,2019年,每日优鲜尚且保持领先,到2020年叮咚买菜的GMV已经是每日优鲜的1.7倍。但每日优鲜的客单价高于叮咚买菜,2020年每日优鲜客单价为94元,叮咚买菜为57元。

另一方面,每日优鲜已经开始推进业务的多元化,而叮咚买菜选择坚守主业,继续大手笔投入前置仓。每日优鲜在招股书中阐述公司愿景时表示,希望成为中国最大的社区零售数字化平台,叮咚买菜则表示自己的使命是让美好的食材像自来水一样易得。

今年以来,每日优鲜更多地把重点放在了智慧菜场与零售云两块新业务上。2021年3月,每日优鲜将公司战略更新为(A+B)x N,其中A代表传统的前置仓业务,B代表智慧菜场业务,N代表零售云。智慧菜场业务面向传统的菜市场,对其进行数字化改造,零售云业务则是将每日优鲜的数字化能力输出,为包括菜市场、超市在内的社区零售商家赋能。

每日优鲜合伙人兼CFO王珺在2020年8月接受《财经》记者采访时曾表示,近两年,每日优鲜会专注于提升智慧连锁技术、提高产地供应链能力,不再贸然进入一个新的城市进行大规模的前置仓建设,而是在存量的城市加大前置仓的密度,以及在部分新进的城市做精准的单点打透。

而叮咚买菜的前置仓数量依然在高速增长。仅仅2020年一年,叮咚买菜在全国总共开出了400个前置仓。在成立前两年,叮咚买菜的前置仓数量一共才500多个。

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