2021中国四大热门科技领域投资趋势解读

甲子光年2021-04-29
确知行之将至,也需一盏明灯。

编者按:本文来自微信公众号“甲子光年”(ID:jazzyear),作者:甲子光年智库团队,36氪经授权发布。

4月27日,2021「甲子引力X」大湾区科技创新高峰论坛在深圳举办。开幕式上,甲子光年智库院长谭莹为各界来宾带来了《2021中国科技投资报告》。

报告主要从中微观层面,考察了当下四大热门产业(智能制造、云计算、机器人、半导体)目前的市场痛点、产业链竞争格局。报告通过SaaS公司经营评价模型、热词盘点图、技术投资气泡图以及细分赛道评估等模型,在中国科技投资和世界科技投资的整体对比中,剖析了中国企业的独特优势。

报告认为,无论是从时代机遇上,还是整体研发投入来说,中国科技发展势头明显。接下来的5-10年,甚至更长时间,中国将进入“科技黄金时代”。

以下是谭莹的演讲实录:

感谢一甲,很高兴也很荣幸今天可以代表甲子光年智库团队,来到这里分享《2021中国科技投资报告》。一甲的《2021中国科技创新20条判断:大变局中,万物生长》讲得都很宏观,接下来我会从中微观角度做一次简易的呈现。这一部分我们将重点介绍现在四大热门科技领域的投资趋势,这四大领域分别是智能制造、云计算、半导体以及机器人。

首先是智能制造部分。

从全球市场来看,整个智能制造将是万亿级美金的大赛道。其中,航空航天、工业软件、轨道交通、工控自动化、数控机床市场天花板较高,都是1000亿美元以上的宽赛道。边缘计算、人工智能、云计算、增材制造、大数据等目前维持着较高的市场增速,年增速超过20%。

行业的利润总额表明了行业整体的付费能力,高速增长的固定资产投资额可以看出行业对于智能制造的高需求,所以利润总额和固定资产投资均维持在较高水平的行业最值得关注。

从投融资的角度来看,智能制造现在整体处于融资高峰期。我们可以看到大多数企业的融资轮次尚未达到B轮,处于早期阶段。具体来看,机器人这一细分赛道现在是智能制造领域绝对的热门赛道,投资事件数量占比超过50%。自动/无人驾驶、前沿技术、集成电路等细分赛道紧随其后。

在工业视觉领域,多家一线基金和政府产业基金纷纷入局。投资热的背后,是大家对该领域发展前景的高度看好。我们也可以看到,产业链中游有集成商的创业企业现在备受资本青睐,其实现在大多数企业都处于产品小批量生产或解决方案整体高度定制化的阶段,规模化的应用尚未普及。

对工业视觉创业公司最佳发展模式有以下五点总结:

1、找准应用场景。

2、获取大客户资源。

3、建立技术壁垒。

4、提高性价比。

5、提升标准化,实现规模化发展。

第二部分,云计算。整体来说,现在多家大厂凭借其丰富的资源,已经在这个行业打造出了一个巨头生态。市场格局整体呈现出极强的马太效应,强者恒强,市场格局难以有所突破。然而,值得注意的是,和巨头有着合作关系、把巨头客户沉淀到自己平台上的初创企业,或许可以有以下三条扩张路径:

其一,它们可以把产品化的比例放大,让自身的产品在不同行业得到实际的场景化应用;其二,通过产业链上游和下游的平移扩大其整个市场的占有规模;其三,入局海外市场。

接下来的这张图是我们智库团队制作的技术及商业化组合分析图,我们通过技术成熟度和产品商业化程度这两个维度,搭建了一个分析矩阵对云计算行业进行分析。

大家可以看到各个技术的不同分布情况。横轴是行业商业化程度,纵轴是技术成熟度。气泡图的大小代表投融资规模。

总体来说,现在投资人和一些行业内的专家,还是会更关注底层技术和行业紧密结合的应用。我们从技术领域来看,边缘计算、IoT平台和分布式云,以及云原生、量子计算等技术领域,现在都收获了较多的关注。

接下来看一张甲子智库团队制作的关于云计算领域的热词图。通过这张图我们不难发现,国内金融、能源、交通等产业集中度较高的行业上云率已经较高。未来,企业将会更加关注上云架构和业务流程的结合程度,云将成为企业组织架构中的重要组成部分。

具体到微观层面,我们搭建了具体公司经营能力的评价体系公式,如图所示:

我来给大家解读。“F”——Functionality,指的是SaaS产品本身的功能性,最大值设为1。“GTJD”——Get the job done,指的是实际落地能力,最大值为1。

通过这个评价体系,我们可以判断不同公司具体的经营能力。我们也知道,SaaS产品在推出初期,客户留存率以及生命价值周期等常规评价指标是暂时失效的,企业应该更多将注意力放在产品推出之后给客户带来的实际价值层面,我们觉得是比较合适的。

我们关注到,电商SaaS现在比较受关注。我们就这个行业总结了两点,首先是由依赖单一平台转向多平台前端,独立建站模式无法完全脱离电商平台。初创公司或可关注“电商平台内的私域流量”这一运营模式;跨境电商市场受疫情影响规模激增,行业配套资源逐渐完善,细分赛道受资本青睐,电商客服以及收单结汇等环节有待挖掘。

接下来进入半导体领域。整体分三个层次进行解读。首先我们可以看到,整个行业的创业门槛比较高,我们也知道半导体这个领域面临着非常激烈的全球竞争,壁垒也是非常高的。从产业拐点角度,我们看到了终端需求传导、人才积累以及产业链配套,也是呈现出从量变走向质变的发展趋势。关于技术拐点这一点,我们都知道摩尔定律放缓的趋势其实是可以给我国半导体企业带来很多机遇,但同时也会带来很多挑战,半导体应用场景也会更加分散。

从整体投资的角度分析,我们还是觉得应该要从产业视角出发,要以人为本。同样,我们也搭建了一个评价体系,通过四个指标(产品能力、供应链把控能力、技术平台属性、市场化能力)综合进行评价。整体的投资建议,我们觉得不同偏好的投资机构,应该有不同的定位以及能力圈的构建,早期投资阶段是高风险、高回报的,需要具备技术判断能力和业内资源优势,中期要警惕低端陷阱,后期投资的并购和重组对资源整合能力的要求也是很高的。

我们同时也对IC设计行业的不同环节进行了具体分析。整体来说,IC测试行业核心竞争力表现为三大点:资本运作、技术和经验、市场开拓。从IC设计角度来说,核心技术和持续的研发能力是核心竞争优势。

我们再看一下机器人的情况。

整体来说,全球的机器人市场进入了稳定增长阶段,中国机器人市场的整体增速高于全球市场。通过整个行业概览、产业链和竞争格局的分析,我们分析了工业机器人和服务机器人。首先看一下工业机器人,它的产业链利润整体呈微笑曲线,核心零部件厂商的议价能力是最高的,产业链各环节国产替代是长期逻辑,系统集成环节国产化程度最高。在国内市场经历高速增长后,目前进入集中度提升的阶段。

从投融资角度进行分析可以看到2017-2018年投资热度达到峰值,2019年有所回落,2020年资本市场集中在A/B轮阶段,投资者聚焦于有核心技术和应用场景的技术,大多融资项目聚焦于技术类公司,包括3D视觉、AI算法、视觉传感器等等,聚焦的场景主要是物流和教育。

最后,我们对于仓储机器人这一热门细分赛道进行了展开分析。这个领域现在备受一些投资人的关注,我们也进行了五点总结,大家可以看下ppt。简单来说,就是仓储自动化市场得原有格局被打破,模式更加灵活、多元,另外服务已然成为仓储自动化厂商新的收入增长点和业务驱动力。

以上就是对于报告中微观部分的一些集中展示及阐述,整体报告有接近300页的篇幅,会在不久之后进行重磅发布,大家有兴趣可以重点关注。

以上是我分享的全部内容,谢谢大家。


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