顺丰股价跌跌不休,数字科技是新出路吗?

BT财经2021-04-14
战略升级和业绩之间如何平衡,是顺丰当下要考虑的问题。

文丨BT财经 常倩倩

4月8日晚间,顺丰控股发布公告称,公司2021年第一季度净利润将亏损9-11亿元,而去年同期该数据为盈利9亿元。业绩大跌,出乎中小股东的意料,4月9日开盘,顺丰便一字跌停,#顺丰亏损#的话题直接登上微博热搜榜。

当天下午还未收盘,顺丰控股董事长、总经理王卫紧急召开股东大会致歉称,一季度没经营好,我自己责无旁贷,在管理上是有疏忽。顺丰董秘还表示,二三四季度顺丰的业绩会有所回暖,但2021年整体业绩相比2020年会有所下滑。

即便如此依旧难掩顺丰跌势,4月12日顺丰继续跌停,截至4月13日顺丰控股下跌1.67%,报收64.8元,市值为2953亿元。

顺丰业务到底遇到了什么,会导致经营出现如此颓势?

顺丰高端物流遇瓶颈

按照王卫在股东大会上的阐述,顺丰一季度巨亏主要源于经营与战略两个层面。

在经营层面,春节期间,顺丰为推出“春节不打烊”,一季度给予一二线在岗人员补贴创历史新高,整体员工的额外补贴高达3亿元。

另外,战略调整是这次业绩巨亏更为重要的原因。顺丰目前正从单一的“物流公司”转型升级为科技赋能的物流科技集团,而在搭建营运网络的初期,有资源投放重叠的原因,导致大额亏损。

顺丰之所以这时冒险转型,则是因为物流行业集中度高,竞争日益激烈,顺丰的高端物流竞争力日渐疲软。

目前的小件物流行业,从群雄逐鹿到三足鼎立,“三通一达”身归阿里,京东背靠京东电商“衣食无忧”,顺丰靠高端“独步天下”。

然而,根据顺丰的财报显示,其盈利能力正处于下滑状态。2020年顺丰虽实现70亿元的净利润,但其单票收入同比下降12%,为17.26元,2021年一季度单票收入只有15元。随着单票收入的下降,顺丰的毛利率也随之下滑,去年三季度,顺丰的毛利率还有17%,四季度只有12%,一季度净利巨亏,其毛利率下降幅度将会进一步下降。

单票价格、毛利率双双下降,则是市场份额被蚕食的结果。

近年来,物流行业格局已定,互相既有竞争又独立生存的状态。“三通一达”背靠阿里,有持续不断的淘宝、天猫包裹输入稳定现金流;京东背靠京东电商,包裹也不少;快递新势力极兔则依赖拼多多增速极快;顺丰以TO B业务占领高端市场。

然而高端快递业务增长已到瓶颈,顺丰计划转型与电商合作,开拓新的增长点。近期,有客户在拼多多购买9.9元包邮的商品中竟然发现是顺丰包邮,这背后是因为在2019年顺丰和拼多多已经达成战略合作。低端商品配备高端快递,会给拼多多带来好口碑,但会将顺丰的高端口碑拉下马。

去年物流行业新的闯入者——极兔速递,以1元邮全国迅速打开市场。极兔的创始人是OPPO印尼公司负责人李杰,早期资金和骨干都来自OPPO体系,因此极兔并不差钱。而且,有媒体报道极兔今年新增一笔18亿美元的融资,由博裕资本领投5.8亿美元,红杉资本和高瓴跟投,投后估值78亿美元。

资料显示,截至2021年1月,极兔在全球拥有超过240个大型转运中心、600组智能分拣设备、8000辆自有车辆,同时还运营超过23000个网点,员工数量近35万人。

可见,这一竞争对手不可小觑。

一边高端业务遇瓶颈,一边业务又遭行业蚕食,顺丰不得不探索新的增长点。

数字科技是未来驱动力吗?

数字科技,听起来感觉虚无缥缈。但是按照王卫的介绍顺丰已经打算这么干。

王卫称,顺丰致力于成为一家独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司,物流只是一个手段。简单的理解,顺丰应该是想做物流行业的物联网。

顺丰控股副总经理陈飞表示,顺丰将持续加大对大数据、区块链、AIoT等技术的投入,来提升物流效率及智能化水平。

就在顺丰股价大跌之际,该战略获得数个证券公司的买入评级。其中,中国银行证券称,在打造数字供应链及春节为保持正常运营,顺丰成本确实承压,但随着鄂州机场在2021年底正式投入运营,顺丰的成本压力有望改善。因此给予推荐评级。

由此可见,证券公司虽给出“推荐”评级,但只是表明顺丰的基础业绩会有所改善,并未对战略规划中的数字科技业务做过多评价。且该业务投入高风险大,回收期较长,按照顺丰的回应,数字科技业务预计3-5年才能看见成效。

业内人士也指出,应该清楚地看到,顺丰在数据化管理上还是不够,在整个规划上还有提升空间。整体来看顺丰今年一季度业绩不尽如人意,但企业发展战略着眼是三到五年,不可能因为短期波动而忽视其增长潜力,不管是顺丰的新增业务还是数字科技,都需要时间来验证。

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