10亿美元入局,版权市场的曲库会短缺吗?

中国音乐财经2021-04-08
BMG和KKR为音乐版权收购备足弹药。

编者按:本文来自微信公众号“音乐财经”(ID:musicbusiness),作者:小鹿角编辑部,36氪经授权发布。

“越来越多的音乐人将版权掌控在自己手里,旧的行业规则已不再成为他们的选择。”

上个月底,BMG和KKR宣布就音乐版权收购达成合作伙伴关系。其目标是,成为“全球领先的音乐版权收购者”,通过一流的曲库管理能力帮助音乐人、歌曲作者和其他音乐权利持有者实现并增加其音乐资产的价值。

新的合作关系不涉及BMG股权的任何转让或出售,KKR和BMG之间也没有正式成立合资企业。

这是自2013年,KKR将手中持有的51%BMG股份出售给贝塔斯曼集团后,两家公司的首次合作。

10亿美元入局版权市场

据接近该合作的消息人士透露,近日双方已承诺各自出资约5亿美元,用于达成更多的音乐版权交易。当这些资金用完时,还会有更多现金流补充进来。

而BMG首席执行官Hartwig Masuch也明确表示,BMG与私募巨头KKR将共同拥有所收购的音乐版权资产。

一个手握10亿美元的收购者强势进入音乐版权市场,这显然是一个大新闻。

在接受MBW采访时,Masuch表示:“目前律师和经理人正在进行评估的版权交易总价值约为10亿美元,其中大部分曲库在5000万美元以下,还包括一个目标价格超过1亿美元的曲库。”

他补充说:“当然我们不会收购所有这些曲库,因为其中有一些不符合我们的投资状况。但光从数量上来看,BMG和KKR显然拥有实力将他们全数购入。”

BMG与KKR联盟旨在确保双方“有足够的能力,进行各种规模的版权交易和投资”,就KKR目前管理着总价值超过2300亿美元的全球资产来说,此话并非吹嘘。

版权曲库会出现短缺吗

虽然BMG与KKR联盟有强大的资金实力,但对于整个音乐版权市场来说,在三大唱片公司、独立音乐版权代理公司和各大投资机构的争抢之下,还有多少优质曲库值得收购?

几周前,以“买买买”著称的音乐版权投资基金Hipgnosis的首席执行官Merck Mercuriadis对媒体表示,在当前的“机会之窗”关闭之前,音乐版权收购还有两年的黄金时间。

他认为,在那之后,价格高昂的版权收购将没有任何投资价值。

△ BMG首席执行官Hartwig Masuch

而Masuch对时间并不敏感,他预测,“在未来五年内,音乐版权市场不会出现曲库短缺的现象,并且还会有大量的标志性作品留存在市场上”。

虽然词曲版权的交易相对更频繁,但这并不意味着未来几年不会有优质的母带版权进入市场。

总而言之,KKR与BMG就版权收购达成合作,是因为看好版权的投资价值和这个市场的未来发展。

这个新联盟的一方是KKR,该私募巨头离开音乐行业多年后重新入局音乐版权领域,在今年一月份以约2亿美元的价格收购了Ryan Tedder的歌曲目录。

同时,KKR还是众多涉及音乐版权业务公司的投资者,例如TikTok的母公司字节跳动、游戏堡垒之夜的制造商Epic Games,还有乐器公司Gibson等等。

联盟的另一方BMG是在行业纵横多年的老牌唱片公司,多年的唱片、经纪、版权业务经验使得他们在版权交易中能够站在音乐人的角度思考问题,并成为他们值得信赖的合作伙伴。

音乐公司与投资机构达成版权收购合作,似乎已经成为了趋势。

此前,华纳音乐集团与Providence Equity Partners共同建立了录制音乐和词曲版权投资新平台Tempo Music Investments。如今,KKR与BMG再次达成了合作协议。

换而言之,这种趋势是否意味着,大型音乐公司无法在音乐版权投资市场中独立竞争,而不得不求助于第三方投资机构?

Masuch毫不犹豫的表示,“完全不是”。

无论是贝塔斯曼还是华纳音乐集团,都在增强音乐投资的火力,但是同时也想确保能够在金融界拥有一个真正了解其价值主张,并且公平对待音乐人的合作伙伴。

双方都是基于对音乐版权投资收益乐观的前提下,一起实现音乐人、音乐作品、版权投资者的收益最大化。

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