加多宝集团拟今年上市,IPO前至少融资约20亿元

快消2021-03-09
三年计划,步步为营。

编者按:本文来自微信公众号“快消”(ID:fbc180),作者:李珂,编辑:橘子,36氪经授权发布。

昨日,彭博社引述消息人士称,内地非酒精饮品生产商、拥有凉茶品牌“加多宝”的加多宝集团,计划今年在香港进行IPO,且在IPO前需要融资至少3亿美元(折合人民币约19.58亿元)。

消息指出,加多宝正就IPO前的融资与顾问合作,已接触了数名潜在投资者。加多宝的目标是最早今年在香港交易所上市,但尚未敲定上市的时机和规模。本轮IPO前的融资仍在审议中,细节或会调整。

加多宝官网信息显示,今年2月底,加多宝集团董事长王金昌曾与中粮集团党组书记、董事长吕军,就进一步深化合作进行了交流。

彼时,吕军对加多宝集团和招商银行通过银团的方式回购中粮包装的股权的行为给予了肯定,并表示今后在加多宝重组上市方面也将进一步加强合作。另外,招商银行副行长赵驹表示,未来招商银行与加多宝集团将在债权和股权投资上有进一步的合作,可更快推进加多宝上市进程。

业内人士分析认为,加多宝急于上市是为了解决资金问题。毕竟在多次败诉、赔偿、价格战等因素下,加多宝此前已经亏损,亟需补充新鲜血液,以提升核心运营能力,加强抗风险能力,应对下一阶段的市场竞争。

当然,加多宝想要上市的消息并非“新闻”。

早在2018年,加多宝总裁李春林就曾对外表示,未来加多宝的战略目标为二次创业、开源节流、整合优势资源、三年内实现公司成功上市。按彼时的规划来看,2021年的确是李春林承诺的上市年份。

而加多宝的“三年上市”计划,可谓步步为营。

首先,为了这次上市,陈鸿道很早就作出了全员持股的激励,从办事处负责人到工厂厂长,都会参与其中。

此前,快消君曾分析过,近年来,加多宝重组上市的机会不是越来越小,而是越来越大,这与总裁李春林是分不开的。他出任加多宝总裁后,加多宝更加务实,不与王老吉打价格战,很多离开的老员工又重新回到加多宝。

此外,李春林还请回了2003年帮加多宝做定位的成美公司——“怕上火喝王老吉”这个广告语的真正提出者。而很多起初不看好李春林的人也不得不承认,“当下,他是最适合加多宝的领导,也只有他的韧劲才能带着加多宝重回复兴路。”

快消君认为,人员回归,销售策略回归,咨询公司回归,多方面配合才有了2019年加多宝的赢利。

不过,盈利不代表具备上市的实力。事实上,直到去年在招商银行为首的财团出资以及经销商打款协助下,加多宝向中粮包装还清了回购浓缩液厂30.58%股份的15亿元欠款,并重新签订了新的战略合作协议,才为上市扫清了最大障碍。

而这份“障碍”,本是中粮包装雪中送炭的“剧本”。

加多宝与广药集团的“红罐之争”后期,随着银行、经销商接连被曝出要离加多宝而去,加多宝的经营压力倍增。2017年,中粮包装全资子公司中粮包装投资加多宝集团绝对控股子公司清远加多宝饮料有限公司20亿元人民币,从而持有后者30.58%的股份。

不过,由于加多宝连续遭遇工厂裁员、停产、官司等风波,导致迟迟未按增资协议向清远加多宝草本注入“作价人民币30亿元”的加多宝商标,双方关系便陷入僵局,更导致加多宝一度出现“断罐”,甚至工厂停工的情况。直到中粮元老王金昌加入加多宝,双方重新恢复合作,才开始共同推进上市进程。

事实上,完成回购的当月,加多宝首席财务官靳纪川就在中金公司考察交流时透露,“目前加多宝引资及上市工作正有序推进。”算是将上市一事板上钉钉,悬念只剩时间。

但不可否认的是,由于多年来企业之间的内耗,导致凉茶品类的整体下滑已成大势。而在仅剩的存量市场中,加多宝竞品王老吉目前的规模约70亿元,市场占有率接近七成,而加多宝目前仅有30多亿元,且渠道存货还较为严重。整体增速放慢的情况下,市场还牢牢掌握在王老吉手中,加多宝想继续扩张显然很难。

从主动退出价格战谋求品质化发展、到通过内部挖潜增效让利渠道,巩固长期形成的渠道优势,再到开创性的提出加多宝“合伙人机制”,将原来只针对管理层的“红股激励机制”升级覆盖至一线营销办事处负责人及工厂厂长等,打造“企业命运共同体”。

此外,清远加多宝股权回购得到了国际知名投行组成的银团的鼎力支持,也从另一个侧面看出,加多宝的品牌影响力、管理团队和经营业绩,得到了国际金融机构的高度认可。

可以说,上市是加多宝继续具备挑战王老吉的可能性。即便是凉茶品类很难取得进一步突破,加多宝也可以在发展其它品类上获得更大的施展空间。有朝一日,如果加多宝的市值能够超越广药白云山,也算是加多宝在另一层面的“绝地翻盘”了。

而此攻彼守之下,不知广药集团有没有计划也让王老吉独立上市呢?

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