正途资本王文雷:2021年充满不确定性,我确定地看好这两个产业

王呆瑞@36氪重庆2021-02-26
还有10个“小火苗”。

文/王蜀娟、贺文静

36氪重庆讯,2月25日,来自杭州的正途资本创始合伙人、董事长王文雷,在重庆来福士进行了一场题为《2021年中国经济展望》的主题分享。

王文雷认为,2020年的关键词是“剧变”,很多人、很多事、很多行业,都发生了质的变化。2021年,无论个人、企业,还是政府,都应该做好资产的配置和运营。

举例说明,正途资本2017年就来重庆投资沉浸式旅游项目,前几天某区一招商负责人问他是否对一个都市乡村项目感兴趣。王文雷认为,重庆在进行乡村振兴计划时,不应再是招商引资的老思路,而是应该盘活资产,以资产入股,引入市场经营者来投资、规划以及运营。

2021年充满着“不确定性”。王文雷说,唯一确定的是,中国经济依然会一枝独秀,这其中,支撑中国经济的是这两个产业:可选消费和设备制造业。

“重庆是一个消费大市和制造重镇,在这两方面都有很多机会,不应当只是作为网红城市昙花一现。特别是在电商直播领域,重庆女孩吃苦耐劳,非常适合把重庆做成网红直播基地。”

与江浙发达地区相比,重庆民众的投资渠道偏传统,民间股权投资、基金投资尚未形成气候,资本市场不够活跃,而创业企业普遍显得沉静,走出区域和国门的意识都不强。王文雷认为,重庆要抓住成渝双城经济圈的战略红利,还需加大新经济的教育力度和教育成本。

王文雷,清华大学金融博士,杭州正途投资管理有限公司(简称“正途资本”)创始合伙人、董事长。公司主要投资方向为大型沉浸式旅游和医疗两个赛道,2017年开始在重庆投资。

高净值人群关注2021经济大势,在来福士朝天阁楼王样板间倾听王博士解析产业走向

2021年产业主线:可选消费及设备制造业

拉动经济“三驾马车”:投资、消费和出口。王文雷认为,2020年新冠疫情对消费的抑制强于出口和投资。随着疫苗上市,收入和出行等限制的打开,消费复苏将是2021年最为强劲的动力。

抑制消费的因素主要来自三个方面:

一是来自居民收入增速下行的制约。2020年2月至3月由于新冠疫情冲击,经济大范围停滞,人均可支配收入增速由7.9%下降至0.5%。2021年经济将回到潜在增速,居民收入增速基本与经济增长同步,收入限制打开。

二是来自预防性储蓄的影响。由于今年经济不确定性较高,居民的自主提高预防性储蓄。上一次居民提高预防性储蓄还是在2008年金融危机。随着经济回到正轨,居民的预防性储蓄将有所回落。

三是来自防疫限制,消费选择有限。今年出于防疫需求,餐饮旅游住宿等服务业商业活动受到限制较多;2021年随着疫苗上市,将进一步激发服务业活力。由于消费及服务业受到的抑制最强,因此今年复苏的力量大概率会大于出口和投资。

“消费行业从短期及长期的宏观背景来看,景气度都相对较高,尤其是可选消费行业(即可以选择的消费,与必须消费对应,属于典型的消费升级类别),如汽车、消费者服务等行业受疫情冲击较大,基数较低,今年基本面向上、向好。”

同时,王文雷认为,家具、家电行业同时具有消费升级的可选消费以及地产后周期属性,在消费回升、地产投资下行有限的背景下,行业收入和利润将有不错的表现。

王文雷看好的第二个产业是制造业。“制造业是一个国家的基础。在传统制造业向智能制造转型升级中,蕴藏着很多机会。此外,长期来看,设备制造业等战略新兴产业景气度较高。”

十四五规划建议,为这一时期产业发展确定了方向:加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业。

2021年的十大预测趋势

分享现场

王文雷说,尽管充满不确定性,“稳中求进”仍将是2021年的总基调。可以预见,在两大确定的产业主线中,将势不可挡地冒出许多“小火苗”。

1、新冠疫苗,呼之欲出。

根据霍普金斯大学测算,实现群体免疫需要为70%-90%的人口接种新冠疫苗,按75亿人计算,若采用两针免疫,全球新冠疫苗需求至少是100亿剂。《自然》杂志也印证了这个事实:最早的疫苗产能已经被欧美国家垄断,低收入国家只能等到2023年甚至2024年才有可能接种。可能出现“免疫落差”的局面。

2、“新计划经济”,蔚然成风。

“新计划经济”指的其实是按需生产。跟社区团购类似的,还有C2M(顾客对工厂)模式,所有产品都是先有订单再生产,按需定制化生产,0库存,真正实现产销一体化。

3、创新加码,补短板正当时。

2021年“国产替代”市场将无比巨大。仅芯片领域,我国每年进口花费金额就高达2.1万亿人民币,自给率只有15%左右,如果能够实现70%的芯片自给率,每年在进口芯片上的花费将减少1.5万亿。类似的还有光刻机、生物制药、高端数控机床、操作系统等重点科技领域。2021年,这些硬核科技的创新,势必大有可为。

4、直播电商,草莽谢幕。

头部集中度提高的直播电商,2021年将迎来洗牌时代。在经历了各种大大小小的战役后,杂牌军的生存将会越发困难,产业基地或成赢家。重庆这个网红城市,很适合做直播电商基地。

5、短视频赛道,争夺长尾。

2020年,中国网民平均花多长时间在短视频上?一个保守的答案是每天将近两小时。短视频人均使用时长已超过即时通讯,成为用户“杀时间”的第一利器。目前,中国短视频用户规模已经超过8亿。短视频巨头会把更多精力,放在满足个性化、小众化需求的垂直领域上,一个很重要的内容就是知识类内容。

6、单身经济,万亿商机。

2.4亿人!这是民政部2018年公布的单身成年人数据,其中有超过7700万的成年人是独居。预计到2021年,这一数字会上升到9200万人。《单身社会》的作者克里南伯格曾写到,“单身社会正成为一种空前强大、无法避免的社会变革”。这一趋势撑起了一个万亿级市场。2021年,跟陪伴相关的产业也将崛起,比如陪聊陪玩的APP、宠物、家庭机器人。

7、新造车势力,决战将至。

2020年,全球资本市场最大的赢家是谁?梦想是星辰大海的马斯克。特斯拉2020年以来股价大涨5倍,市值突破6000亿美元,登顶全球第一大市值汽车企业,超过大众、丰田、通用、现代等9大传统车企的市值总和。

8、5G商用,走向成熟。

中国信通院的研究数据显示,按2020年5G正式商用估算,预计可带动约4800亿元的直接产出和1.2万亿元的间接经济产出。过去5G商用最头疼的“应用场景”,也将在2021年逐步走向成熟。5G+超高清4K/8K视频,是目前最为明确的应用方向,有望最先迎来爆发。根据赛迪预测,2022年高清视频市场规模将超过2.5万亿元。5G商用带来的种种变化,将会超过过去30年的总和。2021年,5G+领域值得特别关注。

9、平台经济,担当公平。

“反垄断”,最有效的手段是什么?其实就一个字:拆。2021年国有企业会纷纷下场做B2B电商平台。

10、数字化转型,迫在眉睫。

高效的商业模式和低效的商业模式之间,不存在竞争,只会“逐步取代”。无论传统企业老板,还是政府,都要积极拥抱数字经济。

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