一个季度亏损近21亿美元,全球零售巨头沃尔玛何时“回春”?

美股研究社 · 2021-02-20
2020年因受疫情影响,全球线下实体经济受到较大影响,零售行业也难以幸免。在疫情之下,企业抓住线上零售趋势或许是规避风险的一个避风港。

2020年因受疫情影响,全球线下实体经济受到较大影响,零售行业也难以幸免。在疫情之下,企业抓住线上零售趋势或许是规避风险的一个避风港。

北京时间2021年2月18日,沃尔玛发布了2021财年第四季度财报,财报显示第四季度营收1521亿美元,同比增长7.3%,但本季度由盈转亏,净亏损20.08亿美元。或许是受意外亏损影响,沃尔玛当天盘后股价跌逾6%。从股价表现来看,显然投资者并不满意这份成绩单。


在疫情影响下,沃尔玛又会迎来怎样的危机和挑战,结合Q4季度财报或许我们可以一探究竟

营收“艰难”实现个位数增长,Q4“疫”外出现亏损

财报显示,沃尔玛Q4总营收创1521亿美元,同比增长7.3%,达到创纪录新高。其中美国市场销售增长8.6%,国际市场销售增长5.5%,山姆会员店销售增长10.8%。虽然受疫情影响,但沃尔玛的低价促销策略还是实现了线下渠道的营收增长。


在第四季度,因美国的感恩节、黑色星期五等节日利好,使得沃尔玛在线平台销量大涨。

Adobe Analytics的数据显示,2020年感恩节消费同比增长21.5%,达到51亿美元,创历史新高。从感恩节到网一这五天的网购周里,美国消费者在线消费达到343.6亿美元,高于去年同期的284.9亿美元。

网购周是美国最大的消费狂潮时期,在网购周期间,沃尔玛线上销售额同比增长24%,可见网购周为沃尔玛带来了不小的销量。


据财报显示,在第四季度,沃尔玛同店在线销售同比增长69%,山姆会员在线销售同比增长42%,线上渠道表现依旧出色。

其中电子产品和玩具类产品销售最为强势,销售额分别达到1.48亿美元和1.41亿美元,同比增长超过一倍。同时媒体和游戏类产品销售额也增长迅速。

这一定程度上受新冠疫情影响,消费者在疫情期间居家时间变多,休闲娱乐时间随之增加,促进了电子产品和游戏玩具等产品销售。

尽管沃尔玛的营收报喜,但是Q4却意外亏损近21亿美元。


从成本和费用上看,沃尔玛Q4成本支出1153亿美元,同比增长12.62%,费用也增长了27亿美元,营业总支出同比增长9.55%。从财报上来看,营业支出大部分是拓展电商业务的人力成本。


沃尔玛一直在大力拓展电商业务,沃尔玛在9月推出Walmart +新会员计划,为客户提供无限的免费送货服务,包括山姆会员店在线和沃尔玛实体店在线的当日送货。

免费送货的人力成本在11月网购周的购物狂欢中被迅速扩大,这些人力成本难以被低价的会员费抵消,这可能是造成亏损的主要原因。

另外一部分亏损原因是沃尔玛海外投资的亏损带来的。基于新冠疫情的影响,沃尔玛实体店销售遭遇危机,疫情导致群众居家时间变多,实体店销售下降。在疫情影响下,沃尔玛日本出现了更多的亏损。

自收购以来沃尔玛日本已经连续多年亏损,由于在日本有乐购和家乐福等其他海外品牌竞争激烈,沃尔玛日本的生存也举步维艰。

宅经济利好电商业务增长强劲,但沃尔玛弯道赶超绊脚石多

虽然沃尔玛第四季度意外亏损,但总体来看电商业务增长强劲。从前面几个季度来看,沃尔玛电商业务销售分别增长79%、74%、79%,电商业务一直保持着强势的增长。


受新冠疫情影响,消费者改变了消费习惯,大量的购物行为都转为线上,推动了电商行业的发展,沃尔玛在电商领域也在一直不断探索。

因为线上配送服务一直被诟病,为了更有竞争优势,沃尔玛改进了自己的配送服务。在2020年9月,沃尔玛推出Walmart +新会员计划,沃尔玛+会员资格每年需要支付98美元或每月12.95美元,会员可以享受无限的两日达免费送货服务。

而竞争对手亚马逊的会员费用在打折的时候仍需要199美元每年,相对来说,沃尔玛的新会员费用具有价格优势。

比亚马逊更低的会费,吸引了大量的消费者购买沃尔玛新会员,给沃尔玛带来了不少的会费收入,财报显示会费收入增长12.9%。

优惠的会费带来了明显增长的销售额,据财报显示,沃尔玛2020年全年营收5592亿美元。根据Digital Commerce 360发布北美1000家最大在线零售商的排名预测,在2020年,沃尔玛很可能成为了北美第二大在线零售商,仅次于亚马逊。


虽说疫情利好沃尔玛的电商业务,但目前亚马逊仍保持了北美最大在线零售商的地位,并且市场份额遥遥领先,占据美国电商市场31.4%的份额。虽然沃尔玛的市场份额较去年有所增加,但仍远远落后于亚马逊。

从美国整个在线销售市场上来看,2020年电商销售额破纪录增长达到8611亿美元,是至少20年来美国电商最高的年度增长,在线零售在零售总额中所占的份额一直在稳步上升,在线零售的渗透率将达到21.3%。


据相关人士分析,2020年与疫情相关的在线购物增长导致电子商务收入增加1748.7亿美元。如果没有疫情带来的在线销售额激增,到2022年电子商务销售额才可能达到8611.2亿美元。由此看来,疫情极大地推动了电商行业的发展。

从数据来看,在线零售正在不断蚕食着线下零售的市场,北美电商市场增长迅速,实体零售市场走低,线下零售市场规模不断缩小,这或许也是沃尔玛大力发展线上的主要原因。

为了提高在电商业务上的竞争力,沃尔玛从2010年开始大力拓展电商业务,努力进行自我转型。从2010年到现在,沃尔玛进行了近30笔与电商相关的收购,其中最为著名的就是斥资33亿美元收购的电子商务初创企业Jet.com进行全面重组。


(备注:沃尔玛2010年~2018年的收购、投资概览,由虎嗅·高街高参制图;表中收购的互联网技术企业主要用于沃尔玛电商平台的运营)

这场收购斥资不少,但并没有给沃尔玛带来较大的回报。

据Kantar的数据显示,2019年1月在Jet.com上购物的美国家庭数量占比为2%,低于三年前同期的3%,这迫使沃尔玛重新调整使用Jet作为推动在线食品杂货销售平台的计划。

为了给电商业务导流,沃尔玛也将目光放在了短视频上。在2020年8月,沃尔玛又决定收购tiktok,希望用tiktok为自己引流,利用tiktok平台销售自己的产品,来扩大自己的电商生态,但是这场收购的结果如何还不得而知。

沃尔玛近十年在收购布局一定程度带动了电商业务的发展,在美国电商市场是一个赢家通吃的行业,只有缩小与亚马逊的差距才能减小巨头对自己的生存威胁,沃尔玛正在全力赶追着亚马逊。

沃尔玛的电商业务也是还需要投资者关注的重点,目前欧美地区疫情尚未好转,电商业务仍然有机会实现更多的增长,沃尔玛急需在提高物流配送的同时控制自己的电商成本,在与亚马逊的竞争中还需要进一步提升自己的竞争力。


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