叮咚买菜,赴美上市

未来消费 · 2021-02-19
募资至少3亿美元。

编者按:本文来自微信公众号“未来消费APP”(ID:lslb168),作者:赵小米,36氪经授权发布。

2月18日,根据彭博的消息透露,叮咚买菜考虑最快年内赴美IPO,至少募资3亿美元。

知情人士透露,叮咚买菜此次上市,目的为筹集资金,确保竞争激烈的生鲜食品配送市场上维持业务优势。目前,叮咚买菜正就发行股份等上市事宜与顾问机构磋商,上市讨论仍处早期阶段。上市规模、上市时间等细节仍没有确定。

对于上述消息,36氪-未来消费 第一时间和叮咚买菜联系,但是相关人员并未做出回应。不过,如果没有太多意外发生,叮咚买菜将有望成为国内第一家前置仓模式的生鲜即配平台上市企业。

叮咚买菜运营主体为上海壹佰米网络科技有限公司,成立于2014年3月,公司主营业务为线上生鲜销售及配送到家平台“叮咚买菜”,2017年5月正式上线。用户在APP上下单后,商品即从前置仓配送上门,主打29分钟内送到家。

根据叮咚买菜自身披露的最新数据显示,叮咚买菜目前进入全国27个城市,超过800个前置仓,家庭用户数超3000万,日订单超80万单,月营业额超过15亿元。这个业绩数据对比整个生鲜即配及线上生鲜零售平台来看(包括前置仓、到家即配等模式),处在比较领先的位置。

2017年平台正式业务上线之后,叮咚买菜在起初的2年间(2018-2019)进行了高频的多轮融资。根据工商变更消息,分别是2018年5月的Pre-A轮;7月的A轮;9、10、11三个月每月一轮至B+轮,其后就是2019年3月和7月继续追加的两个B+轮。资方有今日资本、红杉资本、高榕资本、星界资本、CMC资本、BAI业内非常知名的资本方。

2019年7月最后一轮融资过后,叮咚买菜便再也没有得到官方确认的融资动作。2020年5月,据路透社报道,叮咚买菜获美国泛大西洋投资集团的3亿美元投资,但叮咚否认了这一消息。不过按照叮咚买菜2020年大规模扩张的布局来看,叮咚应该实现了一些资金的到账,至于融资的资金属性是否为风险投资,暂无确认信息。

叮咚买菜过于高速的融资步伐突然停滞,自然引来外界的意外或质疑。2019年便有传言称叮咚买菜疑似陷入业务增长停滞、拓展受阻、大规模裁员等情况。但是彼时创始人梁昌霖对我们36氪-未来消费 曾有亲口回应:叮咚账上还有20多亿现金。

与此同时,2020年7月,同为前置仓模式生鲜即配平台的每日优鲜,获得4.95亿美元的F轮融资,此轮融资也是生鲜到家行业截至目前的最大规模融资。2020年12月,每日优鲜又获青岛政府的20亿元战略投资,并联合打造城市规模的中国生鲜产业基地。

相比每日优鲜的战略布局和融资规模,2020年的叮咚买菜显得神秘许多,上述融资的具体金额均未在工商融资信息中披露,叮咚买菜自身也屡次表示,团队更关注业绩,对具体融资情况未作出回应。

过去的一年间,叮咚买菜的布局举动显得并不差钱,先是扩张激进,后又重金扩建生鲜源头基地。2020年,叮咚先后进入北京、南京、广州、河北、浙江、安徽、四川等重要城市及省份,仅在11月的一个月间,便新开城市近10个。

同时,公开资料显示,叮咚买菜又计划在2021年总投资6亿美元,选在江苏昆山(毗邻上海)建设生鲜综合体。这个类似生鲜基地的综合体,运营能力包括生鲜半成品、面食的加工等。这个举动意味着,叮咚买菜采取了类似盒马产地仓的策略,大规模布局生鲜源头供应链能力,并将此当作拉长生鲜互联网化生意的长期竞争力。

此前,叮咚买菜被人最为关注的阶段性发展问题,是其盈利能力。梁昌霖对此最后一次公开的表示,认为叮咚的理想运营状态下,叮咚每个前置仓经营一年以上,日订单量达到1000单左右,平均客单量价超65元,可以在刨去履单成本后,每单的营业利润预计能超过3%。

根据前文中的最新数据来看,叮咚买菜目前在全国27个城市开出800多个前置仓,日订单超80万的整体数据,接近梁昌霖所说的理想状态。倘若客单价能超65元,便能接近整体盈利。

不过,叮咚买菜在自己深耕3年的大本营上海,除了偶尔的坊间传闻,目前并未正式宣布取得区域性盈利。公司最后一次披露具体数据为2019年末,单仓日订单量为909单,距离1000单/日/仓的理想状态稍许有点距离。同时,2020年4月进京之后,叮咚买菜表示计划2020年在北京开出200个前置仓,但是截至目前,叮咚尚未披露在北京取得的业绩。

值得强调的是,叮咚买菜在2020年之初的疫情爆发期间,迎来了一波单量爆发。2020年1月-3月,根据第三方数据监测,叮咚买菜日订单量增长了3-4倍,订单单价较平日上涨30%。根据极光数据公布的统计数据,叮咚买菜的2020年均MAU为5317万,年MAU增长率为89%。作为对比,盒马的二数据分别为12145万与26.8%,这意味着叮咚买菜的活跃新用户数量,增长比较迅速。

疫情是一个黑天鹅事件,带给居民日常购物方式有着明显变化,或许能为叮咚买菜的盈利目标带来持久的利好消息。前置仓模式的到家配送线上平台,能否跑通一套独立的商业闭环,可能都将在叮咚买菜2020年全年数据中得到体现。只要叮咚买菜会在今年按期实现赴美IPO,招股书一定会详细公布2020年的全年经营数据。

2021年的叮咚买菜,预计会暂缓向新城市开仓的扩张速度与规模,需要回归和专注到现有前置仓运营业绩及品质再提升一个水平。尤其是类似上海、北京、广州这几个重要市场,需要更加扎实在当地的运营稳定度,提升前置仓这种生鲜解决方案必须具备的单一城市渗透率。其他还包括武汉、长沙、郑州等优质的线上即配消费活跃的城市,叮咚买菜应该需要及时的卡位布局。

也就是说,赴美上市主要解决叮咚长期发展的资金稳固获取,但是二级市场非常看重业务品质(利润率)和增长率的特性,要求着叮咚买菜必须在今年,向投资人和市场给出一个更能验证前置仓及线上生鲜零售的业务模式。

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