新基民的白酒信仰:赢则痛饮庆功,输则借酒消愁

20社 · 2021-02-03
我也不想买,可是它实在是涨得太凶了。

编者按:本文来自微信公众号“20社”(ID:quancaijing_20she),作者:仉泽翔,编辑:王晓玲,36氪经授权发布。

我也不想买,可是它实在是涨得太凶了。

资本市场这枚硬币在过去的一年中抛出疯狂的两面

上半年,美股一个月内三次熔断,让巴菲特惊呼闻所未闻。下半年,狂飙的特斯拉也将马斯克送上世界首富宝座,间接地让大洋彼岸一台车没造出来的许家印拿到260个小目标。贵州茅台在“大A”中独领风骚,拳打帝亚吉欧,脚踢可口可乐,2万亿的市值让追赶者们看不见它的尾灯,也把一手茅台和一箱茅台谁更有收藏价值变成一个没什么意义的话题。

投资和股票再次重拾社交价值。一夜之间所有人一齐闯入热闹的资本市场。时代正在批量制造富翁,没人愿意被财富自由的快车抛弃。

那条蜿蜒曲折、起落不定的K线就这样将全世界的投资者们连接起来,寰球同此凉热。

狂欢的资本将基金投资,这种2015年股灾时一度被投资者看衰的投资方式,重新拉回舞台中央。截至2020年末,公募基金总规模达到19.89万亿元。

巨资流入把基金经理变成超级明星,散户投资者们则用真金白银为其打榜。易方达基金经理冯波的新基金一次性募集2370亿元,那些高呼“买股票不如买基金”的新基民们,在为信仰加持。

互联网数据平台MobTech数据显示,2020年上半年,国内基民规模突破8000万,新增基民突破2000万,移动互联网基民数量正呈稳步上升趋势。年轻人、女性、白领和本科以上学历的知识分子成为新基民中的主力部队。

但令人遗憾的是,在波澜壮阔的市场浪潮中,人性的考验不是说着玩的,倡导理智投资的是这群新基民,追涨杀跌、无脑投资、眼睁睁看着金钱凭空消失的也是他们。基金的估值起伏犹如上 帝掷出的骰子,让他们体验到资本世界的残酷。

白酒是过去一年中,资本世界残酷性的具体表现。上半年,白酒行业各家上市公司股价表现强势,成为大盘抬升的强势引擎,规模靠前的各只基金几乎都在持仓中配置白酒股,其中贵州茅台的机构持仓者占据持仓股东的8成。

待到七月,人民日报海外版旗下新媒体的一篇文章,让贵州茅台大跌8%,创造2018年12月以来单日最大跌幅,并引发白酒板块闪崩,将追高买入的新基民一举闷杀,给他们上了一堂生动的投资风险课。

万事利好茅台

新基民跑步入场与基金的投资门槛降低密不可分。1元或10元就可入场,还有专业的基金经理操盘,相较复杂的股市,风险更低,预期收益又显著高于银行存款。

“我一开始是想玩一玩,结果赚了10%,后来又想用基金收益去cover房租,结果一不小心cover了我的工资,那我为什么不继续玩下去呢?”周源长期观察基金市场已有三年,在疫情爆发后,逐步开始重仓基金,行情最好时他一天可以进账万把块。

股市高涨,基金收益陡增,年轻人从来没有这么接近过财富自由。书琦在疫情期间进场,一年后,他已可以控制自己的不理智消费。“当你用一个很繁杂的手段把钱放在一个基金产品时,你花起来也就很麻烦,况且它还会给你一种增长的期待,这时你就不会想去碰这个钱。”

基金市场火爆的底层逻辑是股票正在缓步进入牛市。2020年6月15日,创业板注册制落地,行情启动,大盘开始拉升,中信证券给出的数据显示,一个月内新开户人数陡增三成。人们开始像2007年、2015年那样谈论股市大盘。

基金成为热门社交话题后,没有什么比茅台或者说白酒,更适合萌新用来自嘲。在新基民眼中,一切国家大事、社会新闻都可以归结为利好茅台,总结起来就是一句话,“赢则痛饮庆功,输则借酒消愁”,把白酒作为“国民经济润滑剂”的功能总结得淋漓尽致,“要像相信共和国一样相信白酒。”

在白酒股的带动下,白酒基金成为新基民入场的首选,反过来又推动了基金在年轻人群体中的普及。

喝酒吃药的行情在这一轮牛市中再度复刻。新基民们将罗曼尼康帝、拉菲、易方达戏称为世界三大酒庄。易方达的基金经理张坤旗下的“易方达蓝筹精选”基金前五大重仓股中含有贵州茅台、洋河股份和五粮液等名酒。

招商中证白酒指数基金也是过去一年白酒行情的结晶。周源算了一下,这是他最近两个月营收最多的一只基金。“看准了、投进去、等风来。白酒尤其是茅台,这都是硬通货。”

以这两只基金为代表,新基民在投资中普遍配置了白酒基金。投资基金两年多的徐扬虽然看不懂白酒,但并不耽误他选择重仓白酒。在2020年初,招商中证白酒指数基金的估值处于相对低位,他开始买入,在20%的收益时,没有拿住全部清仓。6月,白酒指数涨至高位,理智告诉他,这个点位很高,所有上市酒企绑在一块干十年都干不出这么高的点位,这里面绝对有泡沫。

“我也不想买,可是它实在是涨得太凶了,眼睛一红就进去,之后就一直在跌。”徐扬至今对他半年前的这次操作感到懊恼。

类似于白酒的故事还发生在医疗、新能源、5G、半导体芯片和光伏产业。在采访中,新基民的投资选择大多依据国家大事而动。那些锚准医疗的新基民,理由很简单,受疫情影响,整个2020年医疗股表现喜人。半导体、芯片和5G也是上半年的热门概念,受国际形势影响,国家投入开始向高科技公司倾斜,中芯、中微、卓胜微、北方华创等企业股价也有不俗表现,同时也让重仓基金获益良多。

“重点板块+明星经理人”模式的爆款基金开始出现爆发趋势,一级市场的投资逻辑开始在基金市场中奏效。周源对张坤的操作表现十分佩服,和许多张坤的粉丝一样,他称张坤为坤哥,对坤哥操盘的基金进行无脑加仓,逢跌必买进。但是周源对诺安基金公司的明星经理人蔡嵩松却是爱恨交集。

“诺安成长混合就是个渣男”,周源如此定义蔡嵩松管理的这只上下波动十分明显的基金,上半年这只重仓芯片股的基金表现喜人,让他赚得盆满钵满。7月份,这只基金开始下跌,周源着手抄底,结果抄到半山腰,估值狂跌半年,在各种基金论坛被戏谑为“卧龙凤雏”之一。解套无望,周源只能跟着“装死”。

“科技是个大趋势,看过新闻的都在知道国家对芯片的重视和投入,我是不会卖的,还加仓不少,每次加一万,后来跌的太狠了我都没脾气了。”不过,这位周源口中的“蔡狗”在2020年底的时候,仅用不到半个月的时间就帮他把之前的亏损全部挽回,还赚了不少。这时,周源对蔡嵩松的称呼又从“蔡狗”变成了“蔡经理”。

白酒会一直涨吗?

市场的火爆让买基金出现了“人传人”现象。太多完全不懂的小白选手突击入场,看两天豆瓣上的投资指南,再刷几天虎扑股票区就可自诩理财专家。但最终的操作是一支基金持有三天,第四天下跌1%就迅速抛掉,唯恐基金估值进入下跌通道。

“我有个朋友,想趁着港股大火从腾讯身上赚点钱,就在支付宝搜索框里搜腾讯两个字,随便买了一只,过了好久才发现这只基金的持仓里根本没有腾讯。”类似的故事徐扬见过不少。在他身边很多新人入场后,完全不懂投资逻辑,盲目跟买,看到朋友圈有人晒收益,至少都是50%,大家都这么赚钱,那我也得试一试。“他们和你讨论的时候只想知道,买什么能让我一次性最少赚20%,这可能吗?”

在盲目的心态驱使之下,新基民往往忽视了风险,买涨不买跌。支付宝发布《2020国人理财趋势报告》中显示,有三成支付宝用户在买入基金后不到一个月就会清仓。

“涨的时候当然很爽,一旦它哐哐跌,你心态就炸了,就会一下子全部清仓。那段时间可能亏了10%-15%。”书琦在新手阶段给基金经理交过一笔学费,学到了逢低加仓的经验。“亏损不见得是坏事”。

书琦反思过自己的行为,如果在那个时候稳住心态去加仓或者是调整投资布局,或许会获得更为长期、稳定的收益,“你以前只是听人家讲要逢低加仓,没交过学费是没有实际感受的。”

学会逢低买入是新基民进阶的必经之路,也是区别新手还是老手的显著特征。

作为老基民,小贾前几年没有重仓基金。去年她重新入市,却坚决不碰白酒,因为“价格已经太高了”。

白酒不可能一直涨下去,就算是小白,也明白这个道理。但是跑步入场的新基民却无法抗拒短时暴涨带来的快感,不懂见好就收的他们往往在短期波动时心态不稳而选择清仓。

这也是新手和老手最大的分别。新手往往更愿意依赖于定投获取的稳定收益,在波动剧烈时往往拿不住手中的基金。而老手则往往在基金估值下跌时,看准时机扣动扳机,将手中的弹药依次打光。一个合格的基金投资者在做出决定前,往往观察、分析一只基金数月至一年不等。

“我从来不定投,定投才能赚多少啊,每次投那么一点,你的盈利点不会太高。”已经投资三年基金的周源仍然在享受查看收益时的开心,“至少你得分析分析为什么涨,为什么跌,别人家说什么就是什么”。

所有的基金,周源在做出决定之前,都会观察至少一年以上:先看行业,再看持仓,最后评估一下基金经理能力。“至少一年之内稳定盈利,我才会决定投他。”周源说,在这一年的观察期内,经常有基金估值飙升,错过最佳投资机会,他仍然按兵不动。

“这一年是给自己一个合理的解释,了解清楚基金的走势,仓位,和基金经理的习惯,在整整投资时理由会更充足,更自信。”周源解释了他的投资逻辑,虽然这两年基金的行情越来越好,可在前些年行情不好的时候,他见过很多一支基金持有两三年还是亏本的例子,所以在他看来,多观察一阵子,没什么坏处,没必要去患得患失。

基金在高位跳水的例子在2007年大盘从6100点暴跌至1600点时比比皆是。有老基民在论坛中回忆,2007年12万满仓进入基金市场,在大盘暴跌时退出,最终仅剩不到5万元。

徐扬在入场基金之前,还曾投资过P2P,年化利率才8%,比那些年化百分之二三十的低得多,即便这样,钱还是没回来。

在牛市到来之际,徐扬入场基金,刚投资没多久就经历了赚下20%-30%,又倒赔10%的惨剧,事后反思的时候让他常常懊悔为什么之前没卖。

几轮起落之后,徐扬给自己画下一条投资的底线:一旦一只基金涨幅超过30%,一定要离场,不能再贪,“你要告诉自己它再涨这个钱就不是你的了,要见好就收”。

(应受访者要求,文中人物均为化名)

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