2020 年还能募到 38 亿人民币?凭他天使轮就投了字节跳动

IT桔子2020-12-23
LP也追医疗、消费赛道,但业绩还是硬通货。

编者按:本文来自微信公众号“IT桔子”(ID:itjuzi521),作者:武玥,36氪经授权发布。

在见第一面的时候,可能只有不到 5% 的 GP 会让人所谓的眼前一亮。

市场上 85% 的 GP,你聊完以后不会觉得有很大收获,就是所谓的同质化的问题。

我们比较关注 GP 所投的领域跟我们整个区域产业的匹配度。

往前推三、四年,这些话应该是 GP 们评论创业者的,而现在 GP 们在募资时同样受到背后的金主爸爸 LP 们的「指指点点」。

光鲜体面的投资人们也感慨募资太难了。不管是人民币还是美元募资,马太效应让大家都「卷」起来了。上次我们梳理了《拿到百十亿美金募资的,凭什么是他们?》,今天再带大家了解一下,2020 年,俘获人民币 LP 们芳心的又是谁?又凭什么是这些机构?

天使轮持有字节跳动的源码资本

2020 年,拿到最高人民币募资的是源码资本。

2020 年 10 月,源码资本完成了第四期人民币基金的募资,总规模 38 亿,LP 主要来自于国内主流金融机构、顶级母基金、大型上市产业集团及市场化政府引导基金,超过七成资金为历史投资人持续加码出资。

官方显示,现在源码资本管理规模达到 15 亿美金、88 亿人民币。

源码资本创始合伙人曹毅

源码资本成立于 2014 年,由前红杉中国副总裁曹毅创办,主要关注「互联网+」、「智能+」、「全球+」三大方向,涵盖媒体内容、消费服务、产业企业、金融、零售、车与房、教育医疗等大类行业。IT 桔子数据显示,源码资本至今共计参与了超过 240 起投资事件,包括趣店集团 B 轮融资、王饱饱 A 轮融资、易点租 C 轮/D 轮融资等等。

至今,源码资本手中现有的独角兽公司包括字节跳动、自如网、新潮传媒、易久批、ETCP 停车、壹米滴答、百果园等。已上市公司包括美团点评、趣店、美丽联合、牛电科技等,在 2020 年,源码资本的 IPO 列表又增加了贝壳集团、理想汽车等。

源码资本的创始人曹毅是字节跳动天使轮投资人,陪伴字节跳动成长至今。字节跳动估值从天使轮的数百万美金到现在的 1 千亿美金,8 年时间估值翻倍惊人。曹毅曾表示「对字节跳动的投资至今仍是源码资本至关重要的一笔,贯穿了源码的四只美元基金以及两只人民币基金。」如今,源码资本仍是字节跳动主要的机构投资人之一。

源码资本认为自己能够有当前的成绩与源码资本更强调组织、团队的作用相关,即有一个强大的投后团队、生态团队、IT 团队等作为中后台,将他们的作用赋能投资团队,在团队成长中不断的自我进化。或者这种不断成长进化的态度和过往的投资成绩打动了 LP,帮助源码资本成功完成募资。

在医疗赛道趁热打铁的华盖资本医疗三期基金

华盖资本医疗三期基金募资金额达 30.66 亿元人民币,成为 2020 年人民币基金募资的 TOP 2。

这只医疗三期基金 LP 涵盖险资、政府背景的母基金、市场化母基金、上市公司和金融机构等多个渠道。围绕这只基金华盖资本将延续过往投资策略,重点关注生物医药、医疗器械以及医疗服务三个方向。

华盖资本成立于 2012 年,其目前管理有医疗基金、TMT 基金、文化基金等多支股权投资基金,资产管理规模超 150 亿人民币。IT 桔子数据显示,至今华盖资本共计参与 159 起投资事件,其中有超过 50 起投资交易围绕医疗健康领域展开,在 2020 年里,华盖又参与投资的基因检测医学诊断服务商「金匙基因」、药物研发化学合成服务商「Bellen」等等。

IT 桔子数据显示,至今华盖资本参与投资的至少 11 家企业已经实现上市,包括生物药研发公司复宏汉霖、综合性生物医药公司德琪医药、医疗集团海吉亚医疗、51 信用卡、宝宝树等。没有上市的公司中,华盖资本也有 6 个独角兽企业——华大智造、罗辑思维、易久批、海和生物、睿智科技等。

这两年,医疗健康类公司在一级市场和二级市场都受到资金热捧,给了长期关注医疗的华盖资本良好的投资和退出成绩。LP 们显然也看好医疗赛道,将钱投给懂得医疗的机构去帮助其做资产的管理是件顺理成章的事情。

淡马锡旗下的祥峰中国基金

2020 年完成 30 亿人民币募资规模的还有祥峰投资。

2020 年 9 月 8 日,祥峰投资宣布已完成总规模达 30 亿元的人民币基金的募集。据悉,本期人民币基金将重点投向硬科技、新数字经济、生物医药等领域。此次新基金募集完成后,祥峰投资中国基金管理的基金总规模超百亿元人民币。

祥峰投资中国基金是祥峰投资全球网络的重要组成部分。祥峰集团成立于 1988 年,是亚洲地区运营时间最长的风险投资公司之一,亦是新加坡淡马锡集团的全资子公司。

祥峰投资中国基金于 2008 年在华开展早期风险投资业务,旗下有多只美元基金和人民币基金,管理规模超过 100 亿。重点布局创新科技、新数字经济、医疗健康三大领域。

IT 桔子数据显示,其至今参与了超过 193 起投资事件,近 100 家企业,投资案例包括 91 助手、摩拜单车、唱吧、微芯生物、IGG、和铂医药、凤凰医疗集团、地平线、Geek+、SolidEnergy、云英谷、芯驰半导体、婚礼纪、内外、拉面说、王饱饱、九诺医疗、创响生物等项目的早期投资。官方信息显示其被投项目获得下一轮或退出的比例高达「93%」。

祥峰投资认为:「中国创业者已经从全球创新的追随者逐渐成长为全球创新的引领者,而我们祥峰投资要抓住这个历史时机,做真正推动社会进步的有影响力的投资者。」

一期基金 IRR 超 30% 的鼎晖 VGC

2020 年 5 月 19 日,鼎晖创新与成长基金(简称「鼎晖 VGC」)宣布二期基金完成了 23 亿元人民币首轮募集,同期鼎晖 VGC 二期美元募集也接近 5 亿美元。

鼎晖投资创始合伙人王霖

资料显示,鼎晖 VGC 二期基金中人民币基金的 LP 包括来自大中华区、亚洲其他地区、欧洲和美国的主权基金、公共养老基金、大学捐赠基金、保险公司、央企、政府引导基金及家族办公室等在内的主流机构投资人。

鼎晖投资成立于 2002 年,前身是中国国际金融有限公司的直接投资部,由吴尚志、焦震等六位创始人,联合新加坡政府直接投资有限公司、中国投资担保有限公司和苏黎世保险资本集团创立。目前拥有私募股权投资、创新与成长、夹层投资、证券投资、地产投资、财富管理六大业务板块。截止到 2020 年 1 月,鼎晖管理的资金规模达 1600 亿元人民币。

鼎晖 VGC 基金是由鼎晖创业投资与 PE 投资的医疗及成长型投资战略重组于 2015 年建立的,现在管理两期基金。其中鼎晖 VGC 一期基金在过去 4 年投资了超过 30 家企业。IT 桔子数据显示,鼎晖 VGC 一期基金参投的项目中已经有五家企业实现上市,一期基金 IRR 超 30%。鼎晖 VGC 二期基金将主要围绕大健康、产业与消费创新及人工智能与技术创新三大方向进行系统化布局。

鼎晖表示他们一直严把风控管理的口子,这是他们能获得 LP 青睐的因素之一。鼎晖 VGC 二期基金也将延续这样的风格,「二期基金将进一步以行业研究为导向,从宏观大趋势判断、中观板块赛道筛选、到微观标的公司分析进行自上而下的层层扫描,通过投资团队的眼力、脚力、脑力,勾勒属于 VGC 基金的独有战略投资版图,从而实现找得准、拿得下、投得稳」。

IT 桔子数据显示,至今鼎晖投资已经在大健康、产业与消费创新、人工智能技术与创新等领域参与了超过 200 起投资事件,其中包括:心脏瓣膜耗材研发商启明医疗、健康医疗及整形美容服务平台新氧、体检中心慈铭体检等项目;也参投了阿里旗下生活服务平台口碑,华润置地旗下物业公司华润万象等生活服务相关企业;至今,是深度学习平台商汤科技、人工智能产品研发优必选科技、无人驾驶货运卡车技术研发商图森未来的股东……

至今,鼎晖投资的企业中有 60+企业完成上市——其中贝壳集团、复旦张江、神州细胞等项目均在 2020 年完成上市。

同时 IT 桔子数据显示,鼎晖投资也在较早的阶段就挖掘了奇虎 360、华住酒店等当前已经在海内外交易所上市的企业。

其他:医疗、消费、科技成为 LP 最爱

此外,2020 年还有一些募资金额超过 10 亿人民币的机构值得关注,包括:复星集团旗下风险投资平台复星锐正资本、盈科资本、中金资本、中科院旗下国科嘉和、厦门博润资本以及黑蚁资本、磐霖资本等均有大额收获。

2020 年 7 月 22 日,复星锐正资本完成了旗下科创基金的首期募集,据悉挂基金总规模 20 亿,首期 13 亿募集完成,LP 以政府引导基金、上市公司、企业集团等机构出资人为主,其中包括了广州市区两级政府引导基金。该基金将聚焦在科技与消费赛道。

复星锐正资本是复星集团旗下植根中国、覆盖全球主要经济增长区域的风险投资平台。据媒体报道,这是复星锐正作为 CVC 首次进行独立募资。此轮募资完成后,复星锐正资本管理的资产总规模近 100 亿人民币。IT 桔子数据显示,至今复星锐正资本共计参与了超过 125 起投资事件,是慧科教育、微医集团、红圈营销等企业的投资方,投出了包括极光大数据等上市公司。

7 月 8 日,盈科资本宣布完成新一期基金的募集,规模 20 亿元,该基金 LP 主要是金融保险等大型机构投资者。盈科资本聚焦国家战略,专注投资科创产业龙头企业,覆盖全行业。

IT 桔子数据显示,2020 年内盈科资本新收获的 IPO 公司就有包括创新生物制药公司嘉和生物药业、稀土永磁材料生产商大地熊新材料、疫苗生产企业康华生物、数据智能解决方案提供商慧辰资讯、骨科内植入医疗器械研发商三友医疗等企业。

2020 年,中金资本也完成了超过 16 亿人民币的募资。2020 年 2 月 19 日公告称,由中金资本运营有限公司管理的中金启德(厦门)创新生物医药股权投资基金完成备案。这是中金资本管理的首只专注于创新医药的股权投资基金。中金资本是中金公司旗下私募投资基金业务平台,目前,中金资本整体管理规模约 3000 亿元人民币。

IT 桔子数据显示,至今中金资本共计参与了超过 100 起投资事件,投出了包括人工智能企业寒武纪、癌症基因组学解决方案提供商泛生子生物、研发型高科技公司君实生物、英语教育连锁培训公司美联英语、网络安全公司奇安信集团等上市公司。

2020 年也有国资背景的机构完成了 15 亿人民币的募资。2020 年 9 月 25 日,国科嘉和基金宣布已完成 15 亿人民币成长三期基金的募集。该基金的出资人包括中国科学院控股有限公司、北京市科技创新基金、泰康资产、世纪金源集团、大兴引导基金、黑盛控股、以及国内知名企业家等。

国科嘉和是中科院体系内的风险投资机构,主要聚焦于高科技成果转化项目,截至目前,国科嘉和共管理十只基金,管理总金额达数百亿人民币。

黑蚁资本于 9 月 23 日宣布完成新一期人民币基金的募集,募资总计 10 亿元人民币,这是黑蚁资本管理的第二只人民币基金。据悉该基金 60% 的资金来自于市场化母基金,其余的 40% 主要来自多家企业,包括互联网巨头、消费行业企业。黑蚁资本成立于 2016 年,是最早定位为消费行业专业型基金的机构之一。IT 桔子数据显示,至今黑蚁资本已经参与了喜茶、江小白、KK 集团等消费类独角兽企业,新晋的网红品牌王饱饱、元气森林、简爱酸奶等都是其投资案例。

最近上市的泡泡玛特也是黑蚁资本的投资案例之一,资料显示出泡泡玛特的创始人王宁是黑蚁资本最近一期人民币基金的出资方之一。

磐霖资本于 9 月 19 日宣布完成科创旗舰基金首期募集,规模 10 亿元人民币。出资方涵盖多个政府引导基金、市场化母基金、上市公司以及产业资本、一批优秀企业家,前期投资人大部继续追加投资。据悉,该基金将继续围绕医疗和科技领域,聚焦 A 轮及以前的早期轮次投资。

磐霖资本是一家聚焦生物科技数据智能应用的早中期风险投资机构。IT 桔子数据显示至今磐霖资本共计参与了超过 61 起投资事件,主要集中在医疗健康领域,包括创新型药物研发企业瑞博生物、「全球新」药物开发的创业公司劲方医药、肿瘤免疫创新药物研发公司复诺健生物等等。

综合来看,今年拿到超大额人民币募资的机构中有成立 5、6 年的年轻机构的第二、第三次募资,也有成立 15 年以上的资深老牌机构的持续进账。

老牌机构靠持续的投资退出收益来获取更多 LP 的跟进;新一代机构要么手里有顶尖明星项目如字节跳动或者布局到热门赛道如消费、医疗,不管是账面还是实际退出都有拿得出手的成绩——

总之到了 2020 年,GP 之间的马太效应也很惨烈。投资逻辑千篇一律、投后管理花样百出、投资明星再出风头,最终让 LP 们心甘情愿出资的还是得靠业绩说话。

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