青黄不接还是真有“钱”途?营收骤下的雀巢帝国再下注

鳌头财经2020-12-18
雀巢是世界上最大的食品饮料公司,它的悠久历史是无数次跨国并购写就的。然而,近几年,风向突变,雀巢从疯狂“买买买”变成“卖卖卖”,先后出手糖果业务、水业务、银鹭公司等。

编者按:本文来自微信公众号“鳌头财经”(ID:theSankei),作者:吴声,36氪经授权发布。

雀巢(NSRGY)是世界上最大的食品饮料公司,它的悠久历史是无数次跨国并购写就的。然而,近几年,风向突变,雀巢从疯狂“买买买”变成“卖卖卖”,先后出手糖果业务、水业务、银鹭公司等。

这一切,来的并不突然。2010年雀巢公司销售额达到1097亿瑞士法郎,纯利润达到342亿瑞士法郎,是雀巢最为风光的时代,随后雀巢开始出现营收下滑迹象,最低谷时直接降到836亿瑞士法郎,相对2010年少了261亿法郎。

期间,雀巢也及时做出战略调整,其中,另业界最为关注的就是甩卖“鸡肋”业务,雀巢业绩出现明显好转迹象。

但在疫情和行业竞争加剧的冲击下,即使是巨头,也难以独善其身,雀巢今年整体回复情况并不理想。

根据雀巢三季报数据显示,今年前9个月雀巢集团销售收入达 619.12亿瑞郎,去年同期达683.67亿瑞郎,全年营收或很难达到十年前。

眼下,雀巢再次整装出发。近日,雀巢在最具潜力的中国市场推出全新品牌嘉植肴,以及嘉植肴植物基系列产品,正式进入植物基食品这一潜力市场。

同时,雀巢在亚洲的第一条植物基生产线也在天津完工并投入生产运营,优先为餐饮行业提供嘉植肴植物基产品解决方案。

今再押新业务,是青黄不接还是真有“钱”途?

靠并购崛起的最大食品制造商

雀巢公司成立于1867年。

19世纪60年代,从事药剂师工作的瑞士籍人亨利·内斯特尔(Henri Nestle)为不能享用母乳的婴儿配置了婴儿食品,发明了一种育儿用乳制品,即把果糖和营养剂加入奶粉中,是当时很优秀的育儿食品,但产量很少,它能起到代替母乳的作用,可以挽救不能食用母乳及其他代用品的婴儿,于是一传十、十传百,逐渐被一些妈妈、助产士以及医生们所知晓。

Henri Nestle内斯特尔顺势在1867年创立了育儿奶粉公司,以他的名字Nestle为其产品的品牌名称,并以鸟巢图案作为商标图形。

1905年,雀巢育儿奶粉公司与美国人办的另一食品公司合并,取名雀巢英瑞炼乳公司;1949年为另一家瑞士公司购进,改为现名雀巢食品公司。

雀巢育儿奶粉的销路一直很好,但真正助推企业做大做强的,还有其疯狂“买买买”,加速集团多元化业务扩张,从而形成真正意义上的雀巢帝国。

进入20世纪初,公司开始实行多样化生产,主要产品为速溶咖啡、炼乳、奶粉、婴儿食品,乳酪、巧克力制品、糖果、速饮茶等数十种,成为世界规模最大的食品制造商。上世纪70年代开始,公司加速拓展多样化经营,进入了药品和化妆品领域。

得益于业务板块全面开花,2010年雀巢公司销售额达到1097亿瑞士法郎,纯利润达到342亿瑞士法郎,创造雀巢帝国最巅峰的时刻。彼时,雀巢旗下超过一半的知名品牌是通过兼并和收购获得的,并购基因深植在它的血液之中。

在业内,甚至流传着这样一种说法,雀巢董事会给自己定下的发展战略仍是2/3靠并购,1/3靠内部增长。平均每月一家的收购速度和并购后良好的整合消化能力,造就了如今2000个品牌的日用消费品雀巢商业帝国。

然而,已经有百年历史的国际性品牌,却在2010年后开始出现疲态。2011年至2020年前三季度,雀巢业绩起起伏伏,但是始终不及10年前。

期间分别为2011年, 836亿瑞士法郎;2012年,922亿瑞士法郎;2013年,922亿瑞士法郎;2014年,916亿瑞士法郎;2015年,888亿瑞士法郎;2016年,895亿瑞士法郎;2017年,898亿瑞士法郎;2018年,914 亿瑞士法郎;2019年,926亿瑞士法郎;今年前9个月雀巢集团销售收入达 619.12亿瑞郎,去年同期达683.67亿瑞郎,全年营收或很难达到十年前。

卖资产也难以阻挡净利润腰斩

近几年,雀巢也在积极谋变,一方面加速出售表现不佳业务,另一方面也在不断尝试新领域,试图寻找更多业绩增长点。

据鳌头财经不完全梳理,2018年1月,雀巢把名下的糖果业务以28亿美元出售给了费列罗。出售的很大一部分原因是糖果业务销售的连年降低。

并且在2018年9月20日,雀巢官方表示,为了集团的战略范围,考虑出售雀巢皮肤健康未来公司,会在2019年中旬完成估值。

9月,雀巢以15.5亿美元将GerberLife格柏人寿保险业务出售给Western&SouthernFinancial Group。格柏人寿专注于青年和家庭保险市场,2017年公司实现了8.56亿美元的营业额,2018年中,公司法定和盈余储备约为2.85亿美元。

12月,同意将其美国冰淇淋业务出售给英国冰淇淋公司Froneri,交易价值40亿美元。Froneri是雀巢与PAI Partners于2016年成立的合资企业。在获得监管部门批准后,该交易预计将于2020年第一季度完成。

去年10月,雀巢宣布,以102亿瑞士法郎的价格完成雀巢皮肤健康业务的出售。交易对方是由殷拓集团和阿布扎比投资局(ADIA)旗下全资子公司牵头的财团。出售完成后,雀巢旗下不再拥有皮肤健康业务。同时,该业务重新更名为高德美。

今年 8月,雀巢在其中国官网宣布,将把中国大陆的水业务出售给青岛啤酒集团,包括本地品牌“大山”、“云南山泉”的所有权,以及国际品牌“雀巢优活”在中国大陆的独家经营许可,亦包括雀巢位于昆明、上海和天津的三家水业务工厂的全部股权。

11月25日,雀巢集团宣布同意向Food Wise有限公司出售银鹭花生奶和银鹭罐装八宝粥在华业务,该交易包括银鹭食品集团位于福建、安徽、湖北、山东和四川的五家企业的全部股权。Food Wise有限公司由银鹭创始人陈清水家族控股。

从出售的时间线和频率来看,雀巢似是有意变卖资产。这一点,从财务数据也可以看出。

相对营收下滑,雀巢的净利润下滑速度更快,整体情况更不理想。尤其是近三年,在变卖系列资产后,雀巢净利润也仅维持在72亿瑞士法郎、101亿瑞士法郎及126.09亿瑞士法郎。

虽然在同比增长,但相对十年前,几近腰斩。如果抛开变卖资产金额,净利润情况似乎更不及以往。

为了找了突破口,激发更多的增长潜力,雀巢也在加速布局新业务。2017年12月,雀巢23亿美元收购美国知名天然膳食补充剂公司Atrium Innovations,这一收购帮雀巢增加一批高附加值的保健产品,比如益生菌、基于植物蛋白质的营养品、膳食替代品和多种维生素产品等。

2018年,以71.5 亿美元的代价,换取到全球范围内在咖啡店以外的、销售星巴克零售和餐饮产品的永久性权利。根据协议,星巴克的产品组合将被引入雀巢单杯胶囊咖啡系统。

近日,雀巢宣布位于天津的亚洲第一条植物基生产线完工并投产,将推出素麻辣香锅、素红烧狮子头、素红烧肉等在内的六款嘉植肴植物基产品,售价每盒29元到39元,销售渠道为天猫官方旗舰店和部分盒马门店。

此举意味着雀巢杀入中国“人造肉”市场,欲在未知领域提前抢占市场机遇。

经过多轮调整后,雀巢业务版图均将全面换新。在新消费带动下新一轮竞争下,新业务抓住了市场新机遇,但能否如愿带来收益,仍需进一步观望。毕竟跨界容易,突围不易。

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