巨头偏爱“双响炮”

来咖智库 · 2020-12-17
有钱有流量的巨头们,绝对控制才是目的。

编者按:本文来自微信公众号“来咖智库”(ID:laikazk),作者:追辛,36氪经授权发布。

如果回顾今年的互联网发展,一个比较明显的现象,就是在做增量业务上,巨头们的画风变了。

以前开辟新业务,互联网巨头们要么采取内部赛马机制,要么就是直接对外投资,但如今却变成了内外部的“双响炮”。那些拥有充足现金流的互联网企业,既寻求自营或者亲自下场做新业务,同时也不放过投资甚至并购的机会,可以说两手都要抓、两手都要硬,以此来获得赛道的竞争优势。即便是一直保持低调的拼多多,也在今年4月宣布首次对外投资国美零售,主要看重后者丰富的线下布局及物流方面的优势。

在来咖智库看来,对于一些风口行业,这些巨头玩家如今也大多“两条腿并着走”,在自主扩张的同时寻求吞并小玩家的机会。而在大规模圈地行为之后,这些赛道的形式会走向收购并购,小玩家消失,头部企业输出标准和规范,加速决出胜负,不管如何都仍然处于巨头的可控范围下,这才是其目的。

但在当前平台反垄断以及防止资本无序扩张的大背景下,巨头的“双响炮”能否打响,这或许又充满着变数。

01

巨头谋变,风口行业下的双响炮

今年来,社区团购、直播/短视频、在线教育等无疑是最热门的风口行业,而对阿里、腾讯、京东等互联网巨头来说,进入新领域的方式,已经逐渐变成了自建和投资这两条腿同时并行。

比如社区团购,虽然最近央媒给泼了冷水,但仍然难挡巨头们的热情。阿里不仅重仓十荟团,并且开启了内部赛马,饿了么、零售通、菜鸟和盒马这四支队伍都在探索社区团购,其中盒马是阿里内部最被看好的一支队伍;零售通已经组建好团队,但尚未在城市铺开;菜鸟驿站仍然在各城市大规模招人;饿了么在郑州、武汉已经开团。

而京东同样如此,新成立了京喜事业群,在其京东大商超全渠道事业群下专门设置了社区团购业务部,同时发布最新公告,将以7亿美元直接投资兴盛优选。据称刘强东还在公司高管会上宣布,会亲自带领京东打好社区团购一仗。

在短视频和直播领域,腾讯之前已连续五次参与快手融资,前后投资超过40亿美金,目前持有快手股份21.57%位列第一大股东,从股权到技术,从业务到流量,腾讯可说是可以全面掌控快手了。但同时,今年来腾讯借助视频号,以及PCG部门推出的腾讯直播,再加上之前的微视,也正在重新冲击短视频和直播赛道。

对于更垂直的游戏直播,腾讯既有嫡系的企鹅电竞,同时又持股虎牙、斗鱼,目前腾讯正在推动虎牙和斗鱼的合并,以两者的体量再加上企鹅电竞,如果成功,那腾讯可以说制霸游戏直播行业了。

同样在今年发力内容生态的百度,也在直播业务中持续加码,推出了“百度直播聚能计划”,成立百度短视频业务部,并在百度App上线“购物”频道,同时还新收购YY直播,以此来布局增量市场。

而在在线教育领域,字节跳动和腾讯也分别开启了“双响炮”。比如字节跳动自主开发的教育项目,包括英语类(GOGOKID、汤圆英语、瓜瓜龙英语、aiKID)、数学类(瓜瓜龙思维)、K12(大力课堂、大力小班)。同时还不断投资教育项目,涵盖英语、K12(清北网校、极课大数据、一起作业)、数学(你拍一)、早教(新升力)、高等教育、知识付费、教育硬件等。

腾讯在去年5月正式宣布成立腾讯教育,首次公布了其内部教育版图,主要涉及腾讯教育、腾讯教育云、智慧校园、智慧幼儿园、腾讯微校、腾讯新工科、腾讯课堂、企鹅辅导、腾讯英语君九块,涵盖从学前教育到成人教育全流程的技术、服务和内容支持。而在今年4月,腾讯还连续推出腾讯作业君和腾云课堂两项新产品。与此同时,据黑板洞察统计,2014年至2020年的6年里,腾讯还对外投资教育企业17家,涉及美术、考研、K12、编程等教育赛道,包括美术宝、猿辅导、西瓜创客、高顿教育、大米网校、大米科技、vip陪练、疯狂老师、新足迹、易题库、等企业。

02

除了资金,“双响炮”下的三个考量

巨头们花大力气做“双响炮”,自然是有其雄厚的资金实力作为支撑,这是其它创业公司所不具备的。比如,截至今年第三季度,阿里净现金为552.96亿元,腾讯自由现金流为281亿元,而百度现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为1460亿元,美团、京东等同样拥有超过百亿元的现金流。但除了资金优势外,综合以往巨头们的做法,大致还有三个方面的考虑。

首先是来自于业务的布局和协同。社区团购是一个进入下沉市场的流量入口,能够多方获取并且稳稳抓住,对于渴求流量的互联网企业尤其是电商来说,具有天然的重要性。而直播电商、在线教育是能带来流量的商业化变现,这对于流量型公司则更为适用。

京东集团CSO廖建文曾表示,京东的投资战略目标是改善京东的增长引擎,推动京东的规模、范围的增长和商业模式的改善,创造长期的战略和经济价值。长期范围内,我们会对低线城市、供应链、技术服务和零售结构等方面进行投资。所以说,以投资的方式进行外延式扩张,能够让业务周期更多,收益更快。

除此之外,就是上下游的协同效应,比如教育方面,除了自建板块外,腾讯还推出了“腾讯WeLearning智能教育解决方案”(简称WeLearning),其核心在于腾讯教育中台,腾讯将把连接技术、内容整合为体系化的底层能力,包括QQ、微信、小程序的连接及大数据、云计算、AI等领域的积累,通过开放平台向合作伙伴输出;通过统一的身份识别、数据标准、权限管理和知识图谱,构建应用开发平台,与开发者共同开发教育应用。而通过投资开道,腾讯能够最快的实现对这些教育企业的覆盖。

其次,是可预见的财务收益。这一方面体现在营收方面,比如通过投资快手,腾讯的云服务和支付作为视频和直播、电商业务的基础设施,也就顺势进入。数据显示,快手向腾讯采购的云服务,在2019年和2020年上半年分别达到8.1亿和7.6亿,向腾讯支付的支付渠道手续费,在2019年和2020上半年分别达到2.2亿和1.8亿。另一方面体现在投资收益上,据腾讯财报显示,2020年一季度其他收益净额达40.37亿元,主要包括处置若干投资公司所得收益以及投资公司的公允价值净收益等非国际财务报告准则调整项目。而如果按照快手上市后500亿美元的市值计算,腾讯所持有的股份总价值约为700亿元。美团今年三季报也显示,经营溢利已经达到了67亿元,其中包括投资于上市实体公允价值变动收益58亿元,这主要来自于投资理想汽车所获得的收益。

最后,是做风险的平衡,只要看好这个赛道,即便被投企业失败了,那自己还可以下场接盘。典型的如共享单车领域,滴滴曾是ofo单一投资最大的股东,总投资额在3.7亿美元,但随着ofo资金问题的爆发而濒临破产后,滴滴只得成立自有品牌青桔单车,并将小蓝单车纳入出行产业链。虽然投资失败了,但是滴滴也借此获得相关的市场、经验、团队人员以及供应链等。另外,在搜索领域,此前腾讯入股搜狗,并将搜搜并入进去,但今年搜狗再次被腾讯收购,“一放一收”间,腾讯还是将搜索业务掌握在自己手中。

总得来说,巨头采取“双响炮”的方式布局新业务,更多的是希望最大化自身的利益,把握对这个赛道的控制权,但对创业公司是否友好,这值得进一步关注。

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