特斯拉不讲武德,市值超过九大车厂之和

陈博2020-12-16
希望特斯拉能讲点武德,别破了泡沫又碎了梦。

编者按:本文来自微信公众号“陈博每日观察”(ID:CHENBOviews),作者 陈博,36氪经授权发布。

泡沫在天上撒开了飞,特斯拉在地上玩命儿地吹。

特斯拉的市值又双叒叕涨了!

特斯拉不仅一夜市值暴增1850亿美元,总市值竟然还超过了大众、丰田、日产、现代等9大汽车制造商的市值之和。

如果说2020是近十年最愁云惨淡的一年,那么特斯拉便用最浮夸的市值在今年表演了一场资本神话盛宴。

疯涨的特斯拉,减持的大股东

特斯拉的市值完全是已经坐上了火箭飞出了银河系,虽然车卖得不是很多,但市值却在一年之内猛增了近5000亿美元,马斯克还立下了2020年实现50万辆的交付目标。但伴随着惊人的涨势,特斯拉也迎来了最后的疯狂,这一点从各大股东纷纷减持上就能看出来。

2019年底的时候,包括马斯克本人在内,特斯拉有四个持股5%以上的大股东,合计持股占总股票的41.03%。但今年随着特斯拉的市值越吹越神,各大股东持股份额却开始纷纷减持,大家都心照不宣地玩起了击鼓传花的游戏。在2019年底,特斯拉第二大股东Baillie Gifford & Co.持股数额占总股本的7.6%,今年则降至3.66%。第四大股东Capital World Investors也把持股比例由2019年的5.9%降至5.51%。毕竟特斯拉那么一大滩泡沫就摆在那里,各大股东也是在赌自己不是最后一个接盘侠,反正击鼓传花的游戏,只要自己不是最后一个跳出去的人就能赚钱。

特斯拉疯长的逻辑是什么?

第一,持续扩大的市场份额。现在特斯拉不仅在资本市场的表现扶摇直上,而且在2020前三季度以18%的份额优势夺得品牌优势,而排名第二的大众才占市场份额6%。另外,特斯拉的Model 3也成为全球最畅销的电动车,在全球10月的新能源汽车销量榜中,特斯拉凭借2.2万辆的销量成为销冠,占据全球市场份额12%,而排在第二的雷诺 ZOE只占据市场3%的份额。

值得注意的是还未在中国发售的Model Y排名也已达到了第四,市场份额为2%,那么等Model Y一在中国上线,市场份额超过雷诺ZOE也只是时间的问题。再加上在新能源车领域特斯拉的销量市场份额表现一直都还不错,未来特斯拉有可能会打败所有车厂,并且占有超高的市场份额。

第二,完成销量50万KPI。现在离20年结束也就不到半个月的时间,如果换成别的车企夸下海口说要交付50万辆车大家也许会当个笑话听听,但现在拿着麦克风的人是“疯了”一年的特斯拉,也许完成50万辆交付成绩也并没有想象中那么困难。据特斯拉Q3财报显示,1-9月特斯拉全球共交付新车31.9万辆,生产新车近33万辆,如果要在年底完成目标,特斯拉则需要在Q4生产17万辆新车并且交付18.1万辆新车。

特斯拉在2019年全年交付36.7万辆,其中亚太地区销量迅速上升,在中国则呈现出季节性变化,销量主要由Model 3推动,19年末明显开始上升。这也就是说特斯拉想要实现50万销量主力军还得是中国市场。

事实证明也是如此,自上个月上海出台交通新规定后,特斯拉在中国的销量飙升,11月特斯拉销售了21604辆国产Model 3,较10月份增长了78%,占特斯拉中国上月总销量的31%,如果这一趋势能够继续保持下去,特斯拉的必然会在第四季度的销量激增。

虽然特斯拉在美国连续两年销量持平,但拜登上台后也有非常大的可能性会扭转北美市场新能源汽车销售疲态,为特斯拉北美销量打一针强心剂。同时欧洲市场也有可能会出现销量逆转,毕竟这是2020年一切皆有可能。因此,特斯拉完成50万辆销量大关的路似乎并不远。

第三,Model Y即将在中国上线。如果说Model 3在中国的销量暴增无疑是导致特斯拉“疯”得厉害的催化剂,那么明年Model Y在中国上线后必然会使特斯拉“疯”得更加彻底。今年11月,国产Model Y获得了工信部批准,新车将免除10%的购置税,并且马斯克也亲自盖章说Model Y将是比Model 3更受欢迎的车型,这必然会刺激Model Y的销量上涨。

特斯拉的“十面埋伏”

即使特斯拉看起来重兵在握还能让它继续“疯”下去,但实际上特斯拉已走到了“十面埋伏”的境地。

首先,BBA这三大老牌车厂虽然没有在第一时间瞄准电动车行业,但这并不能说明它们在电动车制造上就矮特斯拉一截儿。现在BBA的电动车整车制造技术也愈加成熟,再加上本身的品牌效应和用户忠实度,未来这些老牌厂家的电动车销量必然会大增。现在高端市场的保时捷Taycan的销量非常好,虽然今年上半年受疫情影响taycan的销量仅为4480辆,但截至10月底销量上升至10994辆。由此可见,传统车厂比特斯拉更具有吸引力。

其次,比起其他巨头企业,特斯拉似乎要更看重中国的市场表现,为此还特意在上海建立了一个超级工厂,但这并不代表Model Y就一定能在中国市场混个风生水起。现在中国三大造车新势力蔚来、理想、小鹏已经在SUV市场占据了优势,Model Y只能靠奉行降价策略来迎战。况且Model Y的工况续航并不突出,动力性能也一般,核心卖点就只剩下了高功率超级快充以及自动驾驶了,所以明年中国的新能源汽车市场究竟鹿死谁手还很难说。

最后,不仅Model Y将会遇到销量障碍,Model 3也会面临 “四面楚歌”,中国新能源汽市场到处都是特斯拉的挑战者。伴随着Model 3的销量上涨,蔚来、理想都在计划推出竞争车型,而且行动派小鹏P7已经开始对标特斯拉了,但没有价格优势。不过没有优势也只是暂时,相信2年内中国三小强各自都会出现对标特斯拉的车型“群殴”市值拽到不可一世的特斯拉。

总的来说,如果拿手机行业去类比未来特斯拉在中国的定位,特斯拉只能处于中间,比不过苹果但却略强于三星,而中国又是世界最大的电动车市场,特斯拉的最终表现将远不如目前投资人的预期。

假如有一天福布斯要去评选百年大忽悠排行榜,那么人称硅谷钢铁侠的马斯克肯定会位列第一;假如吉尼斯世界纪录要记录本世纪最大的泡沫,以现在特斯拉的疯狂程度来看它也是空前绝后的存在。但泡沫终归会化为虚无,希望特斯拉能讲点武德,继续疯下去只能是破了泡沫又碎了梦。

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