明势资本合伙人焦腾:科技创业投资的最好时代 | WISE2020 新经济之王新资本峰会

姚雪蕾 · 2020-12-14
下一个十年,资本还将更深入地沁透到商业的每一个毛孔

12月8-10日,36氪在北京国际会议中心举办了「WISE2020新经济之王大会——崛起与回归」。本次大会是WISE大会的第八届,2020年也是36氪成立的第十年。在新资本分会场,我们邀请到了天使基金、VC/PE、市场化母基金、政府产业投资平台等各路资本方,汇聚了万亿级的创投资本,以「穿越季候风-金钱涌向哪里」为主题,聚焦投资策略、探索价值发现、前瞻市场未来。

在本次大会的第三天,明势资本合伙人焦腾先生以“科技创业投资的最好时代”为主题分享了明势资本在科技领域的投资逻辑与思考,并给出明势资本最核心的投资策略:坚定地投中国,尤其是投中国的科技企业,投中国的顶级创业者。从历史视角来看,科学技术是推动社会进步的真正力量,与此同时,中国的风险投资正在回归硬科技投资,从投资角度讲,今后10年可能是中国历史上前所未有的最好时间。

明势资本合伙人焦腾先生

以下是焦腾先生的演讲实录,经36氪整理编辑:

感谢36氪的邀请,去年也过来做了一个分享,实际上今年是一个很特殊的年份,发生了很多事情,相信大家都印象深刻。我今天分享的主题是“科技创业投资的最好时代”,相信大家都已经看到即使是今年疫情叠加这么严重的情况下,全世界的资本市场依然展现出蓬勃向上的姿态,我也和大家简单分享一下我们机构今年的一些工作和小的收获。

了解明势的小伙伴们可能也都知道,我们从2014年成立到现在一直关注在科技投资和孵化领域。我们合伙人也经常讨论,客观地讲无疑我们是很幸运的,我们踩中了大的潮流,我们2014年创立以来管理4支美元基金和2支人民币基金,今年刚完成美元四期的融资,包括美国前十大大学捐赠基金中的三大基金首次布局中国早期科技基金就选择了明势;美国、欧洲、东南亚等全球最大的家族都继续重仓明势。

我们看今年的资本市场在上周发生了一件全球市场都很震惊的事件,整个全球股市市值第一次超过了100万亿美金。我们回归看中国的A股市场,截止到这周A股今年申报IPO大概有530家企业,我们团队对530家企业做了分类,这里面80%都是面向科技、To B的企业,和我们机构的整个投资方向非常契合,这个趋势我们判断未来将持续十年时间。

这个是我们自己投资企业的一部分,同时代表我们投资方向。明势整体有三块很强的标签,第一类是通用技术,企业服务工具、人工智能、大数据、IT基础设施,包括光纤基础设施;第二类是垂直行业,物流、供应链、智能制造、智能出行、医疗健康、零售科技,每一个板块都跑出很好的企业;第三类虽然只占投资金额的20%,但是我们投了不到十家企业,每一家企业发展都很好,明年还有好几家上市企业,都在这个板块里出现。

大的投资逻辑是中国劳动力结构的变化,2018年人口出生率大幅下跌了12%以后,这件事变得很严峻了,有效劳动力人口受到双重挤压,冲击了我们有效的劳动力人群。同时,又遇到人力成本增加,中国最近十年平均工资涨幅在12%。

对于劳动力的成本和大家对工资收入继续提升的预期,以及整个劳动力短缺的现象,我们认为只有科技能帮助各个行业提升效率来弥补这个差距。

从去年我们就开始提的新基建应运而生,从数据回溯来看,我们判断新基建的拉动会超过1:10,现在国内头部的投资机构都在布局科技赛道。

简单举几个我们项目和投资方向的例子,今年在7月底上市的理想汽车,上市之后现在市值也突破了2000亿人民币的大关。让我们更欣喜的是李想对产品力的定义和深刻洞见,销售数字很清晰地证明了理想汽车的成功,已经为我们带来了超过100倍的可退出的回报,我们会继续持有,整个销量增长还是非常迅猛。

第二个是我们在两年前上市的小牛电动,是新能源出行的典型代表,解决了续航里程的问题,从原来铅酸电池提升到动力电池200公里,解决了车和电池容易丢的问题,产品虽然卖的贵了一点,但是消费者还是拿脚投票,今年的销量增长迅猛,公司已经在拓第二产线。这个项目也为我们带来了超过100倍的回报,所以理想、小牛还有后续一批项目都是我们整个基金一二期投的。我们的一期基金现在已经有七倍的回报,二期现在已经有六倍的回报。

刚才只是两个项目的例子,我们围绕着整个新能源汽车的产业链,除了理想、小牛整车,还有上下游自动驾驶,汽车网联的芯片

第二个板块是工业板块,可以看到我们简单的投资逻辑。我们从成立的时候就开始在边缘端、硬件端持续布局,以及到中间层、数据连接层、数据存储、数据处理,以及到最上层的各个场景、各个应用,有生产管理、供应链管理,包括现在对企业提质降本最明显的场景我们都很早就有了布局。现在几十家企业中大部分都已经跑成了行业最头部的公司。

简单举两个小例子,新扬新材是我们在江苏投的项目,它的明星产品之一是无人机,我们投的时候对材料行业进行了很深入的研究,三年多时间,今年已经获得很高的净利润,马上要申报科创板。

全应科技,很多同行都问我们,为什么包括明势大家都会投这么一个传统的锅炉场景?这家企业就是通过物联网和云端的算法结合提升锅炉的燃烧效率,我们很看好这些领域,因为中国有足够大的市场,普遍的燃烧效率都是比较低的。企业用云端的算法加边端物联网结合的方式,提升锅炉燃烧效率,可以每年减少几百万的成本,是非常好的工业加SaaS的模式。

前面两块新能源汽车、工业是很多同行对我们了解比较多的,我们还有一块相对比较软一点的,像人工智能、大数据、企业服务,在我们成立之初就开始布局。我们一直强调研究驱动,对这一块的研究很深入,我们一直很相信企业服务就是先进的企业管理理念的固化和输出,就像当年的SAP服务了大众、戴姆勒、西门子一样,沉淀了头部企业的管理理念做出最好的工业管理工具,这件事儿在美国发生,在中国也在快速发生。

我去年年底在36氪主场做过一个2020年企业服务的十大投资机会,今年回溯里面很多个方向都跑出了很多很好的公司,我们也在里面做了很好的布局。包括像今年最火的开源、RPA、低代码,我们在去年就已经做了很好的布局。神策数据,做了现在中国最头部的大数据行为分析的平台和产品,这家企业我们投的时候几千万人民币的估值,三年时间成了独角兽的行业,我们有超过100倍的回报。类似企业服务的项目还有很多。

很多人都会问为什么你们能在2014年之初就坚守投资中国的早期科技企业,我们相信中国政策的稳定性,中国拥有全球最大的市场,中国有最好的工业基础,这就是我们对早期科技投资最大的红利所以我们机构最核心的投资策略就是坚定地投中国,尤其是投中国的科技企业,投中国的顶级创业者,真正给社会、给我们的出资人带来好的回报,相信未来所有优秀的企业都是科技企业。

谢谢大家。

 

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2020-12-14

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