重磅|2020年中国「最具影响力/成长力投资机构」暨「新经济十大领域投资人/投资机构」榜单发布!

姚雪蕾2020-12-08
重回白银时代,中国VC/PE将进入新一轮价值培育周期。

制榜|黄祝熹 姚雪蕾 刘严

出品|36氪创投研究院

2020是“见证历史”的一年,新冠爆发、美股四次熔断、油价暴跌至负值,低利率时代全面开启;另一方面,美股二级市场新造车、科技股大涨,A股科创板、创业板注册制启动让一二级市场整体联动效应更加明显。毫无疑问地,中国作为疫情控制最好的国家,迅速恢复生产生活、启动内循环,使得全球资产配置的目光都聚焦在了以中概股为首的中国企业身上。36氪创投研究院长期跟踪股权投资市场发展动态,我们观察到:

头部机构频现大额募资,国资LP成为主要“水源”

年初疫情一定程度上影响了股权投资市场的运作节奏、加速了长尾中小机构的噤声,据中基协官方披露,2020年VC、Pe管理人注销数量创历史之最,新增私募基金管理人仅649家。尽管如此,2020Q3起市场上的大额募资依然频出,同比上升18.1%。例如,高榕资本于10月26日宣布本年度新募资总规模折合人民币达到100亿元;启明创投在11月18日宣布完全Close12亿美元的第七期美元基金募资。同样在今年完成募资的还有DCM、CMC资本、君联资本、鼎晖投资、源码资本等一众头部机构。

截止2020年10月,中国私募基金管理资本总额已达到15.84 万亿元 ,相比私募基金元年2004年的7.89亿元已增长了上万倍,其中国有控股和国资参股的资金比例超过七成,国资背景的LP成为主导力量。

早期项目数量缩减至2014年前水平,对优质标的价值判断被迫前置

B轮以前早期项目大幅缩减,不及2014年水平。如图所示,自2011年起B轮以前的融资数量逐年增加,由2083件上升至14495件(2016年),截止2020年11月回落至仅1683件。与此同时,优质项目获得大额融资事件频发,截止2020年11月,私募股权市场交易金额达10430亿元,已超过2019年全年的8276亿元,增长超26%。

投资了时下估值暴涨的理想汽车、小鹏汽车的经纬中国张颖,前段时间提到:

今年尤其不同,低利率时代逼迫投资者追逐有限的优质标的,使得拥挤的交易变得更加拥挤,市场对公司价值的判断正在非常夸张的前置。

一个典型的例子是在线教育行业,截至2020年11月末,以猿辅导作业帮为首的在线教育领域公司,融资金额合计约388亿元,相比2019年同期增长了256.78%。类似的一级市场优秀资产的价格也因为抢手而持续走高。

中国私募股权交易数量及金额

中国私募股权交易数量轮次分布

新一轮技术、品牌创新开启,市场将重新进入价值培育周期

尽管受到一系列内外“夹击”,股权投资市场却并不沉寂。疫情让资本转向生物制药、医疗器械、体外诊断、互联网医疗等医疗细分领域;另一方面,打通“最后一公里”的社区团购争抢流量大战打响。国产替代的狂潮让芯片半导体、先进高端制造业加速发展;数字化转型的需求推动产业互联网,AI、大数据、云服务等技术进一步融合产业链上下游。人类代际更替更是迅速让泡泡玛特完美日记等新品牌公司一度崛起,新式茶饮喜茶、精品咖啡品牌三顿半、美瞳品牌MOODY也都在今年获得了新一轮融资。

上市中概股获得二级市场认可,科创板、创业板注册制拓宽退出通道

2020年美股上市的小鹏汽车、理想汽车、金山云贝壳找房上市后股价均迎来暴涨,截止2020年12月4日收盘,涨幅分别达113.59%,96.97%,98.63%,76.90%;2020年11月底,在港IPO的企业有127家,除去网易-S、京东-S7这两宗重量级的中概股回归之外,生物医药板块的表现强势。反观A股科创板、创业板注册制改革让退出渠道更加通畅,科创板大量“松绑”了以芯片、半导体、新材料、高端装备等硬科技公司上市限制,包括奇安信、寒武纪科技在内的195家科创板企业已上市,”AI独角兽”云从科技也正式获得上市受理,拟募资37.5亿元人民币。当然,退出方式方面也更加多元化,idg资本今年将其一支尚未到期的人民币基金中未退出的资产组合打包转化为美元,卖给母基金管理机构HarbourtVest,完成了中国迄今为止金额最大一笔创新型S基金交易。

基于此,36氪创投研究院基于桌面研究和问卷调研的方式,采用「3+1」模式(即过去三年历史业绩,加上本年度新增业绩),综合考察「2020」这一非凡之年投资机构的投资表现。从募、投、管、退四个大方向出发,我们重点关注机构在今年的整体投资节奏、明星项目数量、项目投资金额、项目主导程度、退出账面回报倍数、实际回报金额等维度予以评测,最终评选出「2020年中国最具影响力投资机构」、「2020年中国最具成长力投资机构」、「2020年新经济十大领域投资人/投资机构榜单」,以及「中国最受关注地产基金」、「中国最佳基金小镇」奖项。

以下是榜单详情:


2020年中国最具影响力早期投资机构TOP10

2020年中国最具影响力创业投资机构TOP10

2020年中国最具影响力私募股权投资机构 TOP10

2020年中国最具成长力早期投资机构 TOP10

2020年中国最具成长力创业投资机构 TOP10

中国最具成长力私募股权投资机构 TOP10


2020年中国最活跃投资机构

2020年中国最具价值创造力投资机构

2020年中国最佳投后服务投资机构

2020年中国最佳创新退出案例

2020年中国最具影响力新经济CVC TOP10


中国最具影响力传统领域CVC TOP10


2020年中国医疗健康领域投资机构 TOP20

2020年中国医疗器械领域投资机构 TOP10

2020年中国创新药领域投资机构 TOP10

2020年中国智能制造领域投资机构 TOP20


2020年中国芯片/半导体领域投资机构 TOP10

2020年中国企业服务领域投资机构 TOP20

2020年中国消费生活领域投资机构 TOP20

2020年中国国潮新品牌领域投资机构 TOP10

2020年中国教育领域投资机构 TOP10

2020年中国汽车交通领域投资机构 TOP10

2020年中国医疗健康领域投资人 TOP20

2020年中国医疗器械领域投资人 TOP10

2020年中国创新药领域投资人 TOP10

2020年中国智能制造领域投资人 TOP20

2020年中国芯片/半导体领域投资人 TOP20


中国企业服务领域投资人 TOP20


2020年中国消费生活领域投资人 TOP20

中国国潮新品牌领域投资人 TOP10


2020年中国教育领域投资人 TOP10

2020年中国汽车交通领域投资人 TOP10

2020年中国最受关注地产基金 TOP5

2020年中国最佳基金小镇 TOP5


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