01月21
中信建投：看好AI应用落地，关注国产算力产业链
36氪获悉，中信建投研报指出，近日，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件以及将AI模型权重纳入监管范围。虽然尚不清楚接下来的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于中国的封锁持续已久，国产芯片在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的背景下，国产算力自立自强大势所趋，建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。
国金证券：“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”
36氪获悉，国金证券表示，就市场而言，只要国内经济边际回暖就意味着以“M1-短融”所衡量的市场有效流动性将趋于改善，对市场估值扩张形成有效支撑。继续期待“降准”进一步落地、改善市场剩余流动性，以激发市场流动性实现“既有剩余，亦有效率”的目标，从而催生“春季躁动”行情进入全面加速期。风格及行业配置：看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，结构上重视“科技牛”。
澳大利亚监管机构开始审查IBM收购软件公司HashiCorp的交易
澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）1月21日公告称，开始审查IBM收购软件公司HashiCorp的交易，请有关各方在2025年2月4日下午5点之前提交与拟议收购有关的材料。去年4月，IBM宣布将以每股35美元现金收购软件公司HashiCorp，企业价值达64亿美元。（界面）原文链接
国泰君安：再投资管理优秀的高速公路公司仍是红利优选
36氪获悉，国泰君安表示，高速公路公司普遍长期保持分红率政策，过去数年高分红承诺保障分红政策稳定性，考虑央国企市值管理要求，预计未来高分红政策将持续。我们建议优选区位优秀且再投资管理优秀的高速公路标的，将继续受益于市场偏好。再投资管理优秀：全国精选投资优质路产，保障长期投资回报率稳定与持续优于行业的业绩增速。
张坤增持阿里，减持中海油
易方达基金副总经理张坤在管基金纷纷披露2024年四季报，其持仓情况也随之浮出水面。截至2024年12月末，张坤在管规模约为589.41亿元，相较于2024年三季度末时的690.82亿元，其基金管理规模缩水超百亿元，管理规模整体再下了一个台阶。调仓换股方面，阿里巴巴为易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有在2024年四季度唯一增持的个股，携程、分众传媒新进易方达优质精选持仓前十，阿斯麦则重返易方达亚洲精选持仓前十；与之相对的是，中国海洋石油同时遭张坤旗下4只基金大幅减持。（澎湃）原文链接
华泰证券：房地产销售延续回暖，投资相对承压
36氪获悉，华泰证券研报指出，12月数据显示房地产市场销售边际回暖，投资端仍相对承压。此外房企到位资金同比下降显示房企现金流仍有一定压力。2024年房地产市场节奏跟随政策节奏，四季度初步迎来止跌企稳迹象，但随即将面临传统淡季考验，短期房地产量价表现或将偏弱。在确认市场筑底之前，更看好在核心城市拥有更多资源并且运营稳健的房企；同时业绩具备韧性、现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
华泰证券：欧洲能源转型催生大储需求，看好国内厂商出海机会
36氪获悉，华泰证券研报指出，欧洲推动能源自主转型，可再生能源建设加速，在新能源并网压力和灵活性需求的双重驱动下，大储装机需求随之增长。欧洲大储盈利模式丰富，且仍在持续完善，独立储能与大型光储项目已具备经济性，随着光储进一步平价、补贴延续及降息，经济性有望提升。在集成环节，欧洲大储市场对品牌信誉、售后能力上提出了较高要求，华泰证券认为国内和海外专业的储能集成商具备相对竞争优势。在逆变器环节，构网型储能PCS有望在欧洲率先实现渗透。
中信建投：持续看好创新药行业
36氪获悉，中信建投表示，政策对创新药的支持力度有望进一步增加。此外，全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国相关公司加速ADC布局与推进，逐渐迎来收获期；GLP-1减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海机会；IO多抗赛道AK112率先实现突破，TCE技术从血液瘤走向实体瘤和自免。我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药出海新选择。国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，我们持续看好创新药行业。
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
36氪获悉，国泰君安研报表示，现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。不同在于现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
中信建投：保险行业集中度有望进一步提升，头部险企竞争优势有望更加凸显
36氪获悉，中信建投研报表示，建议重点关注高股息特征显著的财险板块，寿险受益于政策环境持续优化高质量发展可期。业绩方面，股市表现有望在政策、宏观经济和较为宽松流动性环境的共振下迎来改善，进而带动保险公司总投资收益和利润的改善。估值方面，分红险在2025年开门红产品策略中的地位明显提升，有助于降低刚性负债成本、提升长期经营业绩稳健性，进而在长期来看有望带动上市险企估值倍数的提升。整体来看行业集中度有望进一步提升，头部险企竞争优势有望更加凸显。
走出“拿着锤子找钉子”怪圈，车企争相入局人形机器人赛道
一时之间，人形机器人业务有成为车企 “新战场”的态势。为什么海内外车企纷纷跨界人形机器人赛道？核心原因在于底层技术相通，跨界人形机器人赛道属于“相关多元化”，大幅降低跨界成本。有业内人士表示，人形机器人的投入和回报周期比造手机更多、更长，但很多车企并不像家电企业那样拥有稳定的盈利能力和高额现金流，新能源汽车业务普遍处于亏损状态。即便面临的是蓝海市场，能否跨界成功也仍是未知数。（证券时报）原文链接
住建部：去年我国城市更新完成投资约2.9万亿元
据住房城乡建设部消息，2024年，我国共实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元，综合性成效逐步显露。住房城乡建设部表示，2024年全国各地不断创新完善城市更新工作机制、制度政策和实施模式，共实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元，其中包括了城镇老旧小区改造、完整社区建设、历史文化保护等多种类型项目。（央视新闻）原文链接
被动投资崛起重构市场生态，机构多角度深挖阿尔法收益
在多家机构看来，由于市场环境在不断发生变化，主动管理产品和被动投资产品会在不同阶段相对占优，但并不意味着两类产品可以相互取代。未来一段时间里，主动管理投资仍有很大的发展空间，能从多个角度深入挖掘阿尔法收益。对于如何寻找阿尔法收益，贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示：一，布局具有较高确定性的红利资产，力争获得底仓收益；二，寻找优势行业，即围绕科技板块进行配置；三，在港股市场中寻找阿尔法收益；四，提早布局一些可能迎来业绩拐点的行业，比如海上风电板块。（上证报）原文链接
格林美：拟发行H股并在港交所上市
36氪获悉，格林美公告，公司拟在境外发行股份（H股）并在港交所上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。另外，公司拟以1亿元至2亿元回购公司部分股份，用于实施股权激励或员工持股计划和依法注销减少注册资本，回购股份的价格为不超过9.93元/股。原文链接
01月20
双环传动：2024年净利润同比预增24.45%—26.9%
36氪获悉，双环传动发布业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润10.16亿元—10.36亿元，同比增长24.45%—26.9%。原文链接
文一科技：预计2024年净利润1600万元到2400万元
36氪获悉，文一科技发布公告，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润1600万元到2400万元，与上年同期亏损8064.80万元相比，将实现扭亏为盈。原文链接
可靠股份：预计2024年净利润同比增加28.81%-68.44%
36氪获悉，可靠股份发布2024年业绩预告，公司预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润2600万元–3400万元，同比增长28.81%-68.44%。原文链接
众泰汽车：拟公开处置公司不超3%股份
36氪获悉，众泰汽车发布公告，根据《众泰汽车股份有限公司重整计划》，公司计划公开处置公司破产企业财产处置专用账户（简称“处置账户”）中剩余的部分无限售条件流通股份。截至目前，处置账户持有公司股份3.37亿股（含预留偿债股份），占公司总股本的6.67%。自公告发布之日起15个交易日之后的三个月内以集中竞价方式、大宗交易方式处置股份合计不超过公司股份总数的3%，即不超过1.51亿股。原文链接
