01月21
北京商品住宅用地首次实行弹性供应
1月20日，北京市规自委联合市发改委正式印发《北京市2025年度建设用地供应计划》。根据该计划，2025年北京建设用地供应总量预计为3165—3665公顷，与往年基本持平。其中，住宅用地安排955—1015公顷，包括商品住宅用地240—300公顷和保障性住房用地475公顷。值得一提的是，这是北京商品住宅用地首次采用弹性供应方式，而在2024年北京商品住宅用地计划供应量为不低于300公顷，2025年商品住宅用地供应量下限则下调了60公顷。（证券时报）原文链接
春节吸引力大增，入境游持续升温
申遗成功后的首个中国春节即将到来，叠加社交媒体广泛传播、过境免签政策利好等因素，近期入境游市场持续升温。在线旅游平台上，大量海外用户搜索国内旅游信息，入境游机酒搜索量显著增长。国内多地陆续出台举措，吸引海外游客。专家表示，2024年以来入境游市场稳健恢复，当前入境游需求被进一步点燃。未来应充分利用社交媒体传递城市形象，优化配套设施和相关服务，提升海外游客消费体验，设计定制化旅游产品，推动入境游市场持续壮大。（中证网）原文链接
机构开年调研紧盯银行“负债端成本”
在净息差触及历史低点的背景下，2025年银行负债端或为稳息差重要抓手。记者梳理上市公司公告发现，1月以来，已有10多家上市银行接受机构调研，调研中银行“负债端成本”颇受机构关注。有市场研究机构表示，随着政策利好加速释放，银行负债成本有望迎来改善周期。（经济参考报）原文链接
两市融资余额增加9.08亿元
36氪获悉，截至1月20日，上交所融资余额报9315.51亿元，较前一交易日减少3.99亿元；深交所融资余额报8803.18亿元，较前一交易日增加13.07亿元；两市合计18118.69亿元，较前一交易日增加9.08亿元。
中信建投：看好AI应用落地，关注国产算力产业链
36氪获悉，中信建投研报指出，近日，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件以及将AI模型权重纳入监管范围。虽然尚不清楚接下来的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于中国的封锁持续已久，国产芯片在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的背景下，国产算力自立自强大势所趋，建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。
国金证券：“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”
36氪获悉，国金证券表示，就市场而言，只要国内经济边际回暖就意味着以“M1-短融”所衡量的市场有效流动性将趋于改善，对市场估值扩张形成有效支撑。继续期待“降准”进一步落地、改善市场剩余流动性，以激发市场流动性实现“既有剩余，亦有效率”的目标，从而催生“春季躁动”行情进入全面加速期。风格及行业配置：看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，结构上重视“科技牛”。
澳大利亚监管机构开始审查IBM收购软件公司HashiCorp的交易
澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）1月21日公告称，开始审查IBM收购软件公司HashiCorp的交易，请有关各方在2025年2月4日下午5点之前提交与拟议收购有关的材料。去年4月，IBM宣布将以每股35美元现金收购软件公司HashiCorp，企业价值达64亿美元。（界面）原文链接
国盛证券：春季躁动可期
36氪获悉，国盛证券研报指出，往后看，倾向于认为：货币宽松还是大方向，降准降息应只会迟到、不会缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，预计2025年降息40BP左右甚至更高，降准有望50—100BP甚至更高。对资产而言，近期降准降息落空，其实并未实质改变2025年“政策将更加积极有为、流动性将比较充裕”的大逻辑，再叠加近期中美关系出现积极变化，指向春季躁动值得期待；短期看，重点关注一季度“开门红”情况，尤其是信贷。
国泰君安：再投资管理优秀的高速公路公司仍是红利优选
36氪获悉，国泰君安表示，高速公路公司普遍长期保持分红率政策，过去数年高分红承诺保障分红政策稳定性，考虑央国企市值管理要求，预计未来高分红政策将持续。我们建议优选区位优秀且再投资管理优秀的高速公路标的，将继续受益于市场偏好。再投资管理优秀：全国精选投资优质路产，保障长期投资回报率稳定与持续优于行业的业绩增速。
张坤增持阿里，减持中海油
易方达基金副总经理张坤在管基金纷纷披露2024年四季报，其持仓情况也随之浮出水面。截至2024年12月末，张坤在管规模约为589.41亿元，相较于2024年三季度末时的690.82亿元，其基金管理规模缩水超百亿元，管理规模整体再下了一个台阶。调仓换股方面，阿里巴巴为易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有在2024年四季度唯一增持的个股，携程、分众传媒新进易方达优质精选持仓前十，阿斯麦则重返易方达亚洲精选持仓前十；与之相对的是，中国海洋石油同时遭张坤旗下4只基金大幅减持。（澎湃）原文链接
华泰证券：房地产销售延续回暖，投资相对承压
36氪获悉，华泰证券研报指出，12月数据显示房地产市场销售边际回暖，投资端仍相对承压。此外房企到位资金同比下降显示房企现金流仍有一定压力。2024年房地产市场节奏跟随政策节奏，四季度初步迎来止跌企稳迹象，但随即将面临传统淡季考验，短期房地产量价表现或将偏弱。在确认市场筑底之前，更看好在核心城市拥有更多资源并且运营稳健的房企；同时业绩具备韧性、现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
顺丰同城：预期2024年公司拥有人应占利润同比录得不低于100%的增长
36氪获悉，顺丰同城公告，根据对集团截至2024年12月31日止年度的最新未经审核综合管理账目及其他现有资料之初步审阅，2024年公司拥有人应占利润与去年相比，预期将录得不低于100%的增长；2024年集团收入与去年相比，预期将录得不低于25%的增长，其中，下半年集团收入与去年同期相比，预期将录得不低于30%的增长。原文链接
华泰证券：欧洲能源转型催生大储需求，看好国内厂商出海机会
36氪获悉，华泰证券研报指出，欧洲推动能源自主转型，可再生能源建设加速，在新能源并网压力和灵活性需求的双重驱动下，大储装机需求随之增长。欧洲大储盈利模式丰富，且仍在持续完善，独立储能与大型光储项目已具备经济性，随着光储进一步平价、补贴延续及降息，经济性有望提升。在集成环节，欧洲大储市场对品牌信誉、售后能力上提出了较高要求，华泰证券认为国内和海外专业的储能集成商具备相对竞争优势。在逆变器环节，构网型储能PCS有望在欧洲率先实现渗透。
手机等换新潮涌，消费电子企业排产忙
1月20日，湖南、海南、上海等地的家电、手机等数码产品、家装家居换新补贴政策正式开始实施。据了解，消费者对手机等数码产品换新热情高涨。在这一波换新热潮中，消费电子产业链上诸多工厂也迎来了订单上涨，上下游企业纷纷忙于排产。珠海格力电器股份有限公司董事长兼总裁董明珠表示，从社会资源的需求和个人消费成本的角度来看，以旧换新政策的实施有助于拉动消费市场。对于制造企业而言，需要建立一套完善且健康的以旧换新制度体系，以促进这一政策的落地。（证券日报）原文链接
中信建投：持续看好创新药行业
36氪获悉，中信建投表示，政策对创新药的支持力度有望进一步增加。此外，全球ADC药物2023年销售额达104亿美元，中国相关公司加速ADC布局与推进，逐渐迎来收获期；GLP-1减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海机会；IO多抗赛道AK112率先实现突破，TCE技术从血液瘤走向实体瘤和自免。我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药出海新选择。国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，我们持续看好创新药行业。
高端名酒成动销主力，消化库存仍是首要任务
随着2025年春节临近，白酒逐渐进入传统销售旺季。近日，走访多地商超、白酒专卖店及经销商门店了解到，春节前白酒市场的动销有所回暖。其中，飞天茅台酒、第八代经典五粮液、国窖1573等高端名酒产品供不应求，高端名酒成为了近期白酒动销的绝对主力，而产业链仍将消化库存视为当前首要任务。华创证券也发布研报称，预计2025年春节白酒市场将以消化库存为主，白酒需求是否切实回暖还要看2025年下半年的市场情况。（证券日报）原文链接
国泰君安：市场有望逐步企稳，行业配置关注前期表现、估值与景气
36氪获悉，国泰君安研报表示，现阶段稳汇率要求下货币政策宽松预期被延后，从历史经验看这一阶段多处于底部位置，后续降准降息落地将有望带动市场出现较大幅度反弹。不同在于现阶段决策层对经济态度明确，12月PMI等高频数据有助于稳定经济预期，市场有望更快企稳。行业配置上，参考历史经验建议从三方面布局：估值不高，前期强势表现有望延续，推荐机械（工程机械/机器人）、家电。产业景气有望回升，推荐军工、大众品消费、半导体。提前布局非银，后续货币政策落地有望带动市场反弹。
全国铁路今天预计发送旅客1315万人次
据国铁集团消息，1月21日，全国铁路预计发送旅客1315万人次，计划加开旅客列车1716列。1月20日，全国铁路发送旅客1359.1万人次。（央视新闻）原文链接
