Pinterest 究竟能赚多少钱?它到底值不值 50 亿美元?

boxi • 2012/03/31 16:59

毫无疑问,Pinterest 是近期最火爆的网站。这家图片微博网站成立仅 6 个月的时候就创造了一个奇迹:
网站浏览量增长了 40 倍,不仅如此,它还是
有史以来达到月独立访客过千万用时最短的网站,其推荐流量甚至已经
超过了 Twitter 和 Google。(要想了解 Pinterest 更多的信息可参见
一张图了解 Pinterest

鉴于此,不少投资人都对其开出了乐观的估值,有 10 亿美元、20 亿美元,甚至还有 50 亿(参见
为什么投资者认为 Pinterest 市值能轻松达到 50 亿美元?)的,那么到底 Pinterest 值多少钱?

要回答这个问题得看它能赚多少钱。

对此,Alexis Madrigal 在《大西洋》上发表了一篇
文章,里面使用粗略算法对其收入进行了估算。他的估算是这样的:

目前 Pinterest 已知的唯一收入来源是 SkimLinks(参见
浅探联署营销工具 Skimlinks)的商品广告链接销售提成。

Pinterest 的注册用户为 1000 万。

假设每用户每月点击链接购买广告产品的平均价值为 10 美元。

Pinterest 抽佣的比率为 3.75%。

如此计算 Pinterest 每月的收入为:1000 万 x10x3.75%=375 万美元,也即年收入为
4500 万美元

但是这篇
文章对此提出质疑,认为这个模型过于粗糙,存在以下两个问题:

1)谁可以证实 Pinterest 每月能够产生 1000 万的交易量?

这个问题涉及到了转化率。根据一项对网上最大型的零售商店的
研究,从网站浏览到购买的平均转化率为 4.3%。这个数字意味着 Pinterest 要想产生 1000 万的月交易量必须达到 2.32 亿次的月浏览量。

再换一个角度来看,根据
调查,在线商店的月访问量为 14.34 亿次。按此数据,Pinterest 对在线商店流量的贡献将会达到 16.1%。而按照 Shareholic 的
数据,从 Pinterest 过去的流量仅占 3.6%。

因此,综合这两点来看,Madrigal 的数字无论从浏览量、交易量还是收入来说都是是高估了。

2)每个用户每月购买 10 美元东西的可能到底有多大?

我们先来对 Pinterest 的收入进行解构建模:

Pinterest 广告链接的销售收入=活跃用户数 x 用户年交易次数 x 交易规模

Pinterest 收入=Pinterest 广告链接的销售收入 x 提成

由于 Madrigal 的算法使用的是平均值,存在太多不确定性,这里改用区间来代替。可以拟定出一个置信度为 90%的区间,模型的各参数估计如下表:

90 %置信度

每用户每年交易数

1

18 活跃用户数

1,000,000

5,000,000 每用户销售额

$2

$18 提成 %

2%

4%
然后,采用
蒙特卡洛法建模,得出的结论令人震惊:

Pinterest 的年收入>1000 万美元的概率为 33%

Pinterest 的年收入>1200 万美元的概率为 25%

Pinterest 的年收入>3600 万美元的概率为 1%

Pinterest 的年收入>4500 万美元的概率为 0.25%

Pinterest 收入的预期值仅为 900 万美元!

此外,Pinterest 还面临着其他盈利模式的问题(参见
赚还是不赚?Pinterest 赢利的两难问题),那么,Pinterest 到底值不值 50 亿美元?相信各位已经有了答案。当然,风投一般都会按照最乐观的情况去考虑未来的,一切皆有可能,让我们拭目以待吧。

 

 

原创文章,作者:boxi

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